>> 國信證券-固收+系列報告之三：固收+基金季報分析，三季度業(yè)績向好，規(guī)模大幅增長-251102
| 上傳日期： |
2025/11/2 |
大小： |
3055KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
王藝熹,趙婧,陳笑楠 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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基金個數(shù)：按照國信研究“固收+”基金樣本池，截止2025年三季度末，發(fā)行在外的固收+基金共有1,434只，數(shù)量占據(jù)全基金市場的10.7%。三季度共發(fā)行了固收+基金48只，與去年同期比大幅增加。
基金規(guī)模：三季度末，已披露三季度季報的固收+基金總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)分別為27,826億元和25,158億元，較上季度大幅增加，平均規(guī)模也環(huán)比上升。
杠桿率：杠桿率方面，三季度末整體法口徑下固收+基金平均杠桿率為1.16，較上季度末增加了0.03。平均法口徑下固收+基金平均杠桿率為1.16，較上季度末增加了0.03。
基金凈值增長率：凈增長率方面，2025年三季度固收+基金單季平均凈值增長率為3.27%，增長率較上季度增加。按基金類型分，本季度表現(xiàn)最好的“固收+”基金為可轉(zhuǎn)換債券基金，凈值增長率為15.3%，其次為平衡混合型基金，凈值增長率為11.5%。
大類資產(chǎn)配置：資產(chǎn)配置方面，截至三季度末，債券資產(chǎn)占比最高，達85.4%，較上季度回落2.7%，其中可轉(zhuǎn)債占8.5%（較二季度減少0.9%），不含可轉(zhuǎn)債的其他債券資產(chǎn)占77.0%（較二季度減少1.8%）；股票資產(chǎn)占比次之，為10.3%，較上季度增加2.3%；買入返售資產(chǎn)占1.9%，較上季度回升0.5%；銀行存款和其他資產(chǎn)分別占總資產(chǎn)的1.4%和0.9%，占比較上季度均有所下降，分別減少0.2%和0.1%；基金資產(chǎn)占比最低，為0.1%，較上季度增加0.1%。
券種配置：具體券種配置方面，三季度末，固收+基金主要持倉債券類型為利率債、金融債（剔除政金）和企業(yè)發(fā)行的債券（含企業(yè)債、公司債中票和短融等企業(yè)發(fā)行的券種），分別占債券總資產(chǎn)的21.4%%、29.9%和36.7%，另外可轉(zhuǎn)債占比9.9%，同業(yè)存單、資產(chǎn)支持證券和其他債券分別占總資產(chǎn)的1.0%、0.2%和0.9%。
業(yè)績分析：回報率最高的固收+基金是一只平衡混合型基金，近四個季度中，六成左右配置于股票資產(chǎn)，三成左右配置于債券資產(chǎn)；其中，債券資產(chǎn)聚焦于配置在政策性金融債和可轉(zhuǎn)債中，分別占比6.5成和3.5成。
風(fēng)險提示：本報告為歷史分析報告，不構(gòu)成任何對市場走勢的判斷或建議，使用前請仔細閱讀報告末頁“免責聲明”。
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