>> 開源證券-國防軍工行業(yè)：深?？仗旃仓伜辖鹦滦枨?251103
| 上傳日期： |
2025/11/4 |
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| 1337KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
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作者： |
王加煨 |
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1.2027年航空航天和艦船鈦材需求預計接近4.9萬噸
2024年我國航空鈦材用量為32,193噸，占鈦材總消費量的21.3%，預計2025年將保持穩(wěn)健增長，2027年有望超過39,000噸，主要受益于軍機板塊復蘇、先進戰(zhàn)機服役（如F-22鈦合金用量達41%）、國產(chǎn)大飛機C919交付（鈦合金用量9%–10%）以及發(fā)動機維修需求提升。同時，船舶領(lǐng)域鈦材用量快速增長，2024年已超4900噸，同比增長32%。在國家建設(shè)海洋強國、發(fā)展深海經(jīng)濟的戰(zhàn)略驅(qū)動下，艦船和深海裝備正向大型化、大深度方向發(fā)展，“十五五”期間船舶領(lǐng)域鈦合金用量將快速增長，深海及水下應用（如載人深潛器已使用TC4 ELI鈦合金）有望成為新增量。
2.高性能低成本鈦合金產(chǎn)能仍待提升
當前我國高性能鈦合金受設(shè)備能力與工藝技術(shù)水平限制，與國際先進產(chǎn)品相比仍存在較顯著的性能差距。高溫鈦合金已從早期仿制逐步發(fā)展出以添加稀土元素為特征的近α型體系，但工藝和性能尚需優(yōu)化；高強β鈦合金雖在航空航天領(lǐng)域不可替代，卻面臨理論模型不成熟、新牌號研發(fā)滯后等問題。與此同時，低成本需求正推動企業(yè)持續(xù)改進生產(chǎn)工藝。值得關(guān)注的是，材料設(shè)計取得新進展，北京科技大學團隊提出素化設(shè)計策略，僅利用氧元素調(diào)控組織，成功開發(fā)出不含傳統(tǒng)合金元素的HCP+FCC雙相鈦合金，有望降低高性能鈦合金的生產(chǎn)成本。
3.受益標的
寶鈦股份、西部超導、西部材料、金天鈦業(yè)。
4.風險提示
國防預算增速不及預期；國防軍工行業(yè)訂單延遲；鈦合金技術(shù)突破可能存在障礙；海綿鈦存在價格上行的風險。
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