>> 財通證券-建發(fā)股份(600153)進(jìn)博會簽署戰(zhàn)略合作，續(xù)寫共贏發(fā)展新篇章-251106
| 上傳日期： |
2025/11/6 |
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| 395KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
財通證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
房誠琦,何裕佳,陳思宇 |
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事件：2025年11月6日，公司官微發(fā)布消息：公司作為進(jìn)博會“全勤生”，積極利用進(jìn)博會對外開放的“窗口效應(yīng)”，在展會期間交新朋、會舊友，與多家世界500強(qiáng)企業(yè)及行業(yè)頭部品牌達(dá)成重要協(xié)議。
公司與路易達(dá)孚簽署年成交25億美元農(nóng)產(chǎn)品的戰(zhàn)略合作協(xié)議：根據(jù)協(xié)議，雙方將共同推進(jìn)在戰(zhàn)略合作地區(qū)的農(nóng)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈合作，推動產(chǎn)業(yè)效率的提高以及合作規(guī)模的持續(xù)穩(wěn)定增長，實(shí)現(xiàn)農(nóng)產(chǎn)品國際供應(yīng)鏈資源的有效配置，共同構(gòu)建安全、穩(wěn)定的農(nóng)產(chǎn)品全球供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)。八年來，公司利用進(jìn)博會平臺，與多家合作伙伴在漿紙、農(nóng)產(chǎn)品、消費(fèi)品等領(lǐng)域達(dá)成多項(xiàng)合作，助力供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)做大做強(qiáng)。今年前三季度，公司經(jīng)營的黑色金屬、有色金屬、礦產(chǎn)品、農(nóng)產(chǎn)品、漿紙、能源化工產(chǎn)品等主要大宗商品的經(jīng)營貨量超1.5億噸，繼續(xù)保持增長，多個核心品類的市占率繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先地位；公司海外業(yè)務(wù)規(guī)模94.64億美元，同比+23.24%。
學(xué)習(xí)日本商社經(jīng)驗(yàn)，打造中國式商社，全球化建發(fā)：在進(jìn)博會期間，集團(tuán)董事長一行前往日本知名商社丸紅、伊藤忠展位，詳細(xì)了解其全球化產(chǎn)業(yè)布局與業(yè)務(wù)模式。公司致力于成為國際領(lǐng)先的供應(yīng)鏈運(yùn)營商，以“中國式商社，全球化建發(fā)”為品牌定位，日本商社作為先行者具有較好的示范效應(yīng)，通過學(xué)習(xí)其產(chǎn)業(yè)布局及業(yè)務(wù)模式，為公司“國際化戰(zhàn)略”提供經(jīng)驗(yàn)及合作基礎(chǔ)。
投資建議：公司供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)經(jīng)營穩(wěn)健，建發(fā)房產(chǎn)逆勢增長，但聯(lián)發(fā)集團(tuán)及家居商場運(yùn)營短期承壓，或仍有減值壓力。我們維持盈利預(yù)測不變，預(yù)計公司2025-2027年的歸母凈利潤分別為34.8/38.7/42.6億元，對應(yīng)的PE分別為8.5x/7.6x/6.9x，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：大宗商品價格劇烈波動，房地產(chǎn)市場銷售低迷，政策不及預(yù)期。
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