>> 華泰期貨-油脂日報：油脂震蕩運行，宏觀或影響未來行情-251107
| 上傳日期： |
2025/11/7 |
大小： |
2152KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨,白旭宇 |
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油脂觀點
市場分析
期貨方面，昨日收盤棕櫚油2601合約8732.00元/噸，環(huán)比變化+142元，幅度+1.65%；昨日收盤豆油2601合約8188.00元/噸，環(huán)比變化+50.00元，幅度+0.61%；昨日收盤菜油2601合約9564.00元/噸，環(huán)比變化+157.00元，幅度+1.67%?，F(xiàn)貨方面，廣東地區(qū)棕櫚油現(xiàn)貨價8570.00元/噸，環(huán)比變化+50.00元，幅度+0.59%，現(xiàn)貨基差P01-162.00，環(huán)比變化-92.00元；天津地區(qū)一級豆油現(xiàn)貨價格8330.00元/噸，環(huán)比變化+20.00元/噸，幅度+0.24%，現(xiàn)貨基差Y01+142.00，環(huán)比變化-30.00元；江蘇地區(qū)四級菜油現(xiàn)貨價格9910.00元/噸，環(huán)比變化+150.00元，幅度+1.54%，現(xiàn)貨基差OI01+346.00，環(huán)比變化-7.00元。
近期市場咨詢匯總：美灣大豆(12月船期)C&F價格506美元/噸，與上個交易日相比上調(diào)6美元/噸；美西大豆(12月船期)C&F價格506美元/噸，與上個交易日相比上調(diào)4美元/噸；巴西大豆(12月船期)C&F價格500美元/噸，與上個交易日相比上調(diào)3美元/噸。進口大豆升貼水報價：墨西哥灣(12月船期)243美分/蒲式耳，與上個交易日相比持平；美國西岸(12月船期)245美分/蒲式耳，與上個交易日相比下調(diào)3美分/蒲式耳；巴西港口(12月船期)228美分/蒲式耳，與上個交易日相比下調(diào)7美分/蒲式耳。阿根廷豆油(12月船期)C&F價格1133美元/噸，與上個交易日相比下調(diào)6美元/噸；阿根廷豆油(2月船期)C&F價格1144美元/噸，與上個交易日相比下調(diào)8美元/噸。進口菜籽油C&F報價：加拿大菜油(12月船期)1100美元/噸，與上個交易日相比持平；加拿大菜油(2月船期)1080美元/噸，與上個交易日相比持平。加拿大菜籽(1月船期)C&F價格521美元/噸，與上個交易日相比上調(diào)10美元/噸；加拿大菜籽(3月船期)C&F價格529美元/噸，與上個交易日相比上調(diào)8美元/噸。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，2025年11月1-5日馬來西亞棕櫚油單產(chǎn)環(huán)比上月同期增加5.12%，出油率環(huán)比上月同期增加0.32%，產(chǎn)量環(huán)比上月同期增加6.80%。據(jù)外媒報道，馬來西亞種植與原產(chǎn)業(yè)部（KPK）副部長表示，隨著柔佛一家可持續(xù)航空燃料（SAF）廠產(chǎn)量大幅增長，馬來西亞明年廢棄食用油出口量將面臨“直接和溫和的壓力”。Chan Foong Hin表示，國內(nèi)參與者將積極確保燃料供應(yīng)，以滿足EcoCeres工廠35萬噸的產(chǎn)能需求，這將迫使他們提供具有競爭力的價格，以引導(dǎo)廢棄食用油不在流向有利可圖的國際出口市場。EcoCeres廠已于10月投入運營，并將成為馬來西亞首個獲得ISCCCORSIA和ISCC歐盟認證的可持續(xù)航空燃料的主要來源。據(jù)巴西全國谷物出口商協(xié)會（ANEC）預(yù)測，預(yù)計巴西11月大豆出口有望達到377萬噸，高于去年同期的234萬噸；預(yù)計豆粕出口為223萬噸，高于去年同期的173萬噸；預(yù)計玉米出口為557萬噸，高于去年同期的492萬噸。
昨日三大油脂價格震蕩，油脂基本面維持現(xiàn)有格局，品種之間略有分化，棕櫚油產(chǎn)區(qū)依然維持高產(chǎn)，需求預(yù)期走弱，對價格形成一定壓力。大豆方面，下周USDA可能會發(fā)布月度供需報告，市場存在一定分歧，但南美產(chǎn)量目前依然較為樂觀，近期中美和談降低大豆關(guān)稅對市場帶動CBOT大豆上漲，國內(nèi)市場基本穩(wěn)定，菜系受中加貿(mào)易政策影響波動較大，需重點關(guān)注近期宏觀政策變化。
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