>> 銀河證券-ETF量化配置策略更新-251107
| 上傳日期： |
2025/11/8 |
大小： |
1151KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
銀河證券 |
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作者： |
馬普凡,吳金超 |
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核心觀點
宏觀擇時策略：2020年7月以來截至2025年10月，策略年化收益率為7.67%，夏普比率1.45，卡瑪比率1.67。策略最新持倉（2025年10月31日調倉）：滬深300ETF（7.01%），中證500ETF（7.99%），國債ETF（55.94%），豆粕ETF（11.63%），有色ETF（5.02%），黃金ETF（7.40%）和貨幣ETF（5.00%），不配置標普500ETF和公司債ETF。
動量擇勢策略：2020年以來截至2025年10月，策略年化收益率為18.25%，夏普比率0.88，卡瑪比率0.64。策略最新持倉（2025年10月31日調倉）：匯添富中證電信主題ETF（27.01%）、富國中證旅游主題ETF（24.92%）、新華中證云計算50ETF（21.52%）、華泰柏瑞中證智能汽車ETF（16.38%）和華夏中證人工智能ETF（8.17%）。
行業(yè)輪動策略：2020年以來截至2025年10月，策略年化收益率為10.00%，相對滬深300年化超額收益率7.27%，夏普比率0.45。策略最新持倉（2025年10月31日調倉）：家電ETF、綠色電力ETF、鋼鐵ETF、新能車ETF、金融ETF及農(nóng)業(yè)ETF，調出有色金屬ETF和交運ETF。
基于Copula的二階隨機占優(yōu)策略：2020年以來截至2025年10月，策略年化收益率為14.41%，夏普比率0.68，卡瑪比率0.34。策略最新持倉（2025年11月3日調倉）：華夏中證石化產(chǎn)業(yè)ETF（5.00%）、富國中證800銀行ETF（85.00%）、富國中證全指證券公司ETF（5.00%）和博時中證油氣資源ETF（5.00%）。
基于分位數(shù)隨機森林的科技類ETF配置策略：2020年以來截至2025年10月，策略年化收益率為13.54%，夏普比率0.76，卡瑪比率0.45。策略最新持倉（2025年10月31日調倉）：科技類ETF總持倉權重為95.63%，配置為嘉實國證通信ETF（4.78%）、天弘中證光伏產(chǎn)業(yè)ETF（4.78%）、華寶中證軍工ETF（4.78%）、平安中證消費電子主題ETF（76.51%）和富國中證科技50策略ETF（4.78%），其余4.37%現(xiàn)金持倉。
風險提示：報告結論基于歷史價格信息和統(tǒng)計規(guī)律，但二級市場受各種即時性政策影響易出現(xiàn)統(tǒng)計規(guī)律之外的走勢，所以報告結論有可能無法正確預測市場發(fā)展，報告閱讀者需審慎參考報告結論?；饸v史收益不代表未來業(yè)績表現(xiàn)，文中觀點僅供參考，不構成投資建議。
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