>> 東吳證券-北交所定期報告：本周北證縮量回調(diào)，基本面布局價值凸顯-251108
| 上傳日期： |
2025/11/9 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
東吳證券 |
| 評級： |
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作者： |
朱潔羽,易申申,余慧勇 |
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北交所市場表現(xiàn)
指數(shù)行情回顧：本周（11月3日-11月7日）北證50指數(shù)下跌3.79%，截至2025年11月7日收盤報1,522.73點，周跌幅為3.79%，表現(xiàn)弱于其他主要寬基指數(shù)。同期滬深300指數(shù)上漲0.82%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.65%，科創(chuàng)50指數(shù)則基本持平（微漲0.01%），顯示北交所市場短期調(diào)整壓力高于其他板塊。
北證A股回顧：截至2025年11月8日，北證A股成分股數(shù)量為282只，平均市值31.99億元。流動性方面，本周北交所日均成交額回落至227.18億元，較上周縮量21.37%，區(qū)間日均換手率同步下降0.87個百分點至4.96%，反映市場活躍度有所降溫。
行業(yè)重要新聞
國務(wù)院臺辦重申一中原則為兩岸對話不可動搖基礎(chǔ)。針對臺灣地區(qū)行政機構(gòu)負責(zé)人提出的兩岸交流條件，大陸方面明確回應(yīng)，唯有堅持一個中國原則和九二共識才能推動實質(zhì)性接觸。
央行重啟國債買賣釋放穩(wěn)流動性信號。央行10月凈投放200億元以穩(wěn)定債市預(yù)期，同時靈活運用逆回購工具對沖到期資金。
美聯(lián)儲：降息預(yù)期分歧加劇美股波動。美聯(lián)儲官員釋放降息信號但12月決策存分歧，美國制造業(yè)PMI連續(xù)八個月收縮顯示通脹壓力緩解，但貿(mào)易政策不確定性仍存。
新股上市
1）中誠咨詢（920003.BJ）:為江蘇省工程咨詢領(lǐng)域標桿企業(yè)，成立于2002年，主營工程造價、監(jiān)理等多元化服務(wù)，核心工程造價業(yè)務(wù)占比53%，業(yè)務(wù)高度集中于蘇州（占比超80%），通過收購中發(fā)設(shè)計拓展EPC總承包并推動BIM技術(shù)協(xié)同；2）丹娜生物（920009.BJ）:主要從事病原微生物體外診斷產(chǎn)品研產(chǎn)銷,是全球首家推出侵襲性真菌病聯(lián)合診斷方案的企業(yè)之一，自主開發(fā)的曲霉菌半乳甘露聚糖定量檢測試劑盒(ELISA法)入選中國科技部《創(chuàng)新醫(yī)療器械產(chǎn)品目錄(2018)》。
投資建議
本周北證縮量回調(diào)，基本面布局價值凸顯。本周（11月3日—11月7日）北證50指數(shù)在經(jīng)過上周的大幅上漲后進入震蕩整理階段，周一（11月3日）北交所成交金額達到260億元，隨后幾日量能有所收縮，至11月7日成交額為215億元，顯示市場在當前位置存在一定觀望情緒。盡管指數(shù)出現(xiàn)調(diào)整，但近3個月日均成交額仍保持在較高水平（270億元）。展望后市，在“十五五”政策紅利、增量資金入市預(yù)期以及優(yōu)質(zhì)企業(yè)價值重估的共同驅(qū)動下，北交所創(chuàng)新型中小企業(yè)將長期受益于國產(chǎn)替代和產(chǎn)業(yè)升級的大趨勢，中長期投資價值依然顯著。隨著三季報披露完成，市場關(guān)注回歸企業(yè)基本面，建議自下而上精選符合新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向、業(yè)績預(yù)期兌現(xiàn)強與成長性良好的板塊標的。
風(fēng)險提示：政策風(fēng)險、流動性風(fēng)險、企業(yè)盈利不達預(yù)期、國際貿(mào)易摩擦。
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