>> 開源證券-電力設(shè)備行業(yè)固態(tài)電池行業(yè)周報(第二十二期)：海目星打通鋰金屬固態(tài)電池量產(chǎn)工藝獲4億訂單，回天新材與太藍(lán)新能源達(dá)成固態(tài)膠粘劑戰(zhàn)略合作-251109
| 上傳日期： |
2025/11/9 |
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| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
殷晟路 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
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海目星打通鋰金屬固態(tài)電池量產(chǎn)工藝獲4億訂單，回天新材與太藍(lán)新能源達(dá)成固態(tài)膠粘劑戰(zhàn)略合作
?。?）項目合作：11月6日，立中集團(tuán)子公司山立新與昆侖新材全資子公司昆侖先端簽署合資協(xié)議，共同推進(jìn)硫化物電解質(zhì)和氧化物電解質(zhì)業(yè)務(wù)。雙方計劃通過研發(fā)、試制及股權(quán)投資，推動產(chǎn)品從實驗室到商業(yè)化應(yīng)用的快速轉(zhuǎn)化，并聯(lián)合拓展國內(nèi)外電池企業(yè)客戶。11月3日，回天新材與太藍(lán)新能源簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，圍繞固態(tài)電池膠粘劑開展聯(lián)合研發(fā)，針對離子導(dǎo)電率、固-固界面粘接等技術(shù)難題攻關(guān)。太藍(lán)新能源將回天新材列為戰(zhàn)略供應(yīng)商，回天新材同步擴(kuò)建負(fù)極膠產(chǎn)能至5.1萬噸/年，支撐固態(tài)電池規(guī)?；枨?。協(xié)議有效期三年，涵蓋產(chǎn)融結(jié)合等多維度合作。（2）個股動態(tài)：11月6日，海目星在互動平臺表示，已成功貫通鋰金屬固態(tài)電池量產(chǎn)全線工藝環(huán)節(jié)，拿下行業(yè)首個高能量鋰金屬固態(tài)電池設(shè)備可量產(chǎn)商用訂單，規(guī)模達(dá)2GWh，對應(yīng)價值4億元。11月5日，道氏技術(shù)回復(fù)投資者稱，公司單壁碳納米管漿料已向多家電芯客戶規(guī)?；┴?，硅碳負(fù)極產(chǎn)品覆蓋動力電池及固態(tài)電池領(lǐng)域，正推進(jìn)量產(chǎn)；硫化物電解質(zhì)與頭部企業(yè)合作開發(fā)送樣，部分客戶測試進(jìn)展順利。我們認(rèn)為當(dāng)前固態(tài)電池正逐步從實驗室階段到量產(chǎn)驗證階段發(fā)展，預(yù)計2025年底小批量裝車試驗，2026-2027年普遍裝車試驗，此外，低空、機(jī)器人、AI等新興應(yīng)用場景打開固態(tài)電池市場空間，產(chǎn)業(yè)化落地有望提速。建議關(guān)注固態(tài)電池板塊后續(xù)的行情表現(xiàn)，推薦標(biāo)的寧德時代，受益標(biāo)的：（1）設(shè)備：納科諾爾、宏工科技、先導(dǎo)智能、德龍激光等；（2）電池：國軒高科、珠海冠宇、普利特、冠盛股份、鵬輝能源等；（3）正極及電解質(zhì)：廈鎢新能、容百科技、海辰藥業(yè)等；（4）導(dǎo)電劑：天奈科技；（5）電解質(zhì)復(fù)合膜：長陽科技、星源材質(zhì)、恩捷股份等；（6）硅碳負(fù)極：璞泰來、上海洗霸等；（7）金屬鋰負(fù)極：道氏技術(shù)、贛鋒鋰業(yè)、天鐵科技、英聯(lián)股份、勝利精密。（8）集流體：遠(yuǎn)航精密、諾德股份、德?？萍?、嘉元科技、中一科技等；（9）鋁塑膜：紫江企業(yè)、海順新材、明冠新材、道明光學(xué)。
本周板塊行情：固態(tài)電池指數(shù)+3.1%，正極及電解質(zhì)、鋁塑膜漲幅靠前
本周（11月3日-11月7日），固態(tài)電池指數(shù)+3.1%，2025年累計+67.8%，同期滬深300指數(shù)+18.9%。統(tǒng)計范圍內(nèi)的固態(tài)電池相關(guān)標(biāo)的平均+1.8%，大部分環(huán)節(jié)上漲，其中正極及電解質(zhì)（+7.8%）、鋁塑膜（+3.5%）漲幅靠前。漲幅前五標(biāo)的分別為華盛鋰電（+61.2%）、三祥新材（+20.6%）、天際股份（+17.4%）、?？菩略矗?17.0%）、瑞泰新材（+12.7%）；跌幅前五標(biāo)的分別為納科諾爾（-9.9%）、宏工科技（-9.7%）、海辰藥業(yè)（-9.4%）、上海洗霸（-9.3%）、聯(lián)贏激光（-9.2%）。
風(fēng)險提示：技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期，產(chǎn)業(yè)落地進(jìn)展不及預(yù)期，下游需求不及預(yù)期。
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