>> 中信建投-策略周報：哪些熱點(diǎn)有望繼續(xù)上漲？-251109
| 上傳日期： |
2025/11/9 |
大?。?/td>
| 21727KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
中信建投 |
| 評級： |
-- |
作者： |
何盛,黃文濤 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
本周市場熱點(diǎn)概覽
核心觀點(diǎn)：上一周(11.3-11.7）電力設(shè)備（+4.98%）、煤炭（+4.52%）、石油石化（+4.47%）板塊漲幅居前，醫(yī)藥生物（-2.40%），計算機(jī)（-2.54%），美容護(hù)理（-3.10%）板塊跌幅居前。熱點(diǎn)方面，鋰電池漲價，電解液（三元圓柱）11月7日價格為2.06萬元/噸，較8月初的年內(nèi)低點(diǎn)上漲19.08%，六氟磷酸鋰11月7日價格為11.9萬元/噸，較7月的4.93萬元/噸漲幅達(dá)到141.38%。11月7日起，商務(wù)部暫停實(shí)施鋰電池及其制造設(shè)備的出口管制，為期一年。
近期熱點(diǎn)判別：從行業(yè)漲停數(shù)量來看，建筑裝飾、房地產(chǎn)、化學(xué)制品、住宅開發(fā)、裝飾園林位居前五；從概念漲停數(shù)量來看，ST板塊、光伏概念、新能源汽車、儲能、一帶一路位居前五。電力設(shè)備（+4.98%）、煤炭（+4.52%）、石油石化（+4.47%）板塊漲幅居前，醫(yī)藥生物（-2.40%），計算機(jī)（-2.54%），美容護(hù)理（-3.10%）板塊跌幅居前。
核心熱點(diǎn)主題投資類別及運(yùn)行階段：熱點(diǎn)方面，鋰電池漲價，電解液（三元圓柱）11月7日價格為2.06萬元/噸，較8月初的年內(nèi)低點(diǎn)上漲19.08%，六氟磷酸鋰11月7日價格為11.9萬元/噸，較7月的4.93萬元/噸漲幅達(dá)到141.38%。11月7日起，商務(wù)部暫停實(shí)施鋰電池及其制造設(shè)備的出口管制，為期一年。
市場風(fēng)格跟蹤：24年1月份以來，AI、智能車等熱點(diǎn)反復(fù)活躍，帶動市場風(fēng)格向小盤和成長轉(zhuǎn)變。24年5月后，受地緣政治與宏觀經(jīng)濟(jì)等因素影響，市場情緒進(jìn)一步回落，成交額維持低位，市場風(fēng)格轉(zhuǎn)向大盤價值，大盤價值風(fēng)格抗跌。2025年年初市場受DeepSeek、人形機(jī)器人概念提振，市場資金進(jìn)攻，風(fēng)格轉(zhuǎn)向小盤成長風(fēng)格。25年4月至5月份市場核心熱點(diǎn)集中于貿(mào)易戰(zhàn)相關(guān)題材，市場主題投資行情盛行，風(fēng)格延續(xù)小盤成長占優(yōu)。7月至8月，市場回暖，上證指數(shù)屢創(chuàng)新高，成交額維持高位，市場小盤成長更具彈性。9月市場進(jìn)入調(diào)整期，熱點(diǎn)轉(zhuǎn)移至半導(dǎo)體、人形機(jī)器人和新能源。10月初，中美關(guān)系預(yù)期反復(fù)，前期熱點(diǎn)板塊有所調(diào)整。近期，熱點(diǎn)主要圍繞漲價和十五五規(guī)劃雙線邏輯，聚焦于存儲芯片、鋰電池和量子科技。
風(fēng)險提示
?。?）地緣政治風(fēng)險。如果中美關(guān)系管理不善，可能導(dǎo)致中美之間在政治、軍事、科技、外交領(lǐng)域的對抗加劇。同時俄烏沖突、中東問題等地緣熱點(diǎn)可能面臨惡化的風(fēng)險，如果發(fā)生危機(jī)則可能對市場造成不利影響。
（2）海外美聯(lián)儲緊縮程度超預(yù)期。如果美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持韌性，勞動力市場、零售等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，那么美國衰退風(fēng)險或?qū)⒚媾R重估，同時通脹風(fēng)險也將面臨反彈，美聯(lián)儲緊縮抗通脹之路繼續(xù)，全球流動性寬松不及預(yù)期，國內(nèi)權(quán)益市場分母端難免也將承壓。
?。?）國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇或穩(wěn)增長政策實(shí)施效果不及預(yù)期。如果后續(xù)國內(nèi)地產(chǎn)銷售、投資等數(shù)據(jù)遲遲難以恢復(fù)，長期積累的城投償債風(fēng)險面臨發(fā)酵，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇最終證偽，那么整體市場走勢將會承壓，過于樂觀的定價預(yù)期將會面臨修正。
|
|
