>> 瑞達(dá)期貨-聚乙烯市場周報-251107
| 上傳日期： |
2025/11/10 |
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| 2783KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
林靜宜 |
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價格：供需偏弱疊加油價走低，本周塑料期貨價格震蕩下跌。截至2025年11月7日收盤，L2601合約報收于6802元/噸，較上周收盤價下跌1.41%。
基本面：供應(yīng)端，本周連云港石化40萬噸、寶來45萬噸等裝置重啟，蘭州石化、中天合創(chuàng)等裝置停車但影響有限，PE產(chǎn)量環(huán)比+2.67%至66.07萬噸，產(chǎn)能利用率環(huán)比+1.72%至82.59%。需求端，本周PE下游開工率環(huán)比-0.51%，其中農(nóng)膜開工率環(huán)比+0.44%，包裝膜開工率環(huán)比-0.52%。庫存方面，生產(chǎn)企業(yè)庫存環(huán)比+17.84%至49.02萬噸，社會庫存環(huán)比-3.37%至50.96萬噸，總庫存積累明顯但壓力不大。本周油制LLDPE成本環(huán)比-0.83%至7328元/噸，油制利潤環(huán)比-10.43元/噸至-370.43元/噸；煤制LLDPE成本環(huán)比+0.57%至6884元/噸，煤制利潤環(huán)比-158.86元/噸至39元/噸。
展望：11月PE新跟進(jìn)檢修產(chǎn)能偏少，同時廣西石化兩套新裝置持續(xù)放量，供應(yīng)壓力偏高。下周停車、重啟裝置并存，產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)小幅上升。北方棚膜需求逐步回落，農(nóng)膜開工率即將觸頂；包裝膜訂單邊際轉(zhuǎn)弱，需求跟進(jìn)有限。成本方面，國際原油供強(qiáng)于需局面預(yù)計(jì)維持，地緣局勢尚缺乏激化信號，油價預(yù)計(jì)易跌難漲。LLDPE油制、煤制利潤均偏低，但供應(yīng)偏高、需求轉(zhuǎn)弱背景下估值難修復(fù)。短期L2601預(yù)計(jì)偏弱震蕩，區(qū)間預(yù)計(jì)在6720-6870附近。
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