>> 招商期貨-貴金屬周度報告：國際金價進入窄幅區(qū)間震蕩-251109
| 上傳日期： |
2025/11/9 |
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| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
徐世偉 |
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本周回顧&短期展望
一、本周回顧：
COMEX金價進入窄幅區(qū)間震蕩，圍繞4000美元/盎司震蕩，3950美元/盎司成為關(guān)鍵支撐位。
美國政府停擺創(chuàng)出歷史新紀錄。11月5日，美國總統(tǒng)特朗普敦促共和黨人采取一切必要措施重啟政府，美國最高法院就特朗普總統(tǒng)根據(jù)《國際緊急經(jīng)濟權(quán)力法》（IEEPA）動用關(guān)稅的合法性聽取了辯論。
世界黃金協(xié)會（WGC）11月5日發(fā)布的《2025年第三季度美國黃金需求趨勢報告》顯示，受黃金ETF創(chuàng)紀錄資金流入推動，美國黃金需求同比激增58%，達186噸。第三季度，美國上市基金增持137噸黃金，占全球流入量的62%。隨著金價多次創(chuàng)下歷史新高，10月紐約商品交易所（COMEX）和美國ETF的黃金交易量也躍升至創(chuàng)紀錄的每日2080億美元。
此外，世界黃金協(xié)會11月4日發(fā)布的《各國央行黃金儲備統(tǒng)計報告》顯示，9月各國央行凈購金39噸，為今年月度最高水平。巴西以15噸的購金量領(lǐng)跑，哈薩克斯坦和危地馬拉緊隨其后，使得今年以來的凈購金量達到200噸。
二、短期展望：
1、中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系暫時趨于緩和。
2、美國政府長期關(guān)門創(chuàng)新紀錄，拖累美國經(jīng)濟，尤其是就業(yè)市場，美聯(lián)儲或轉(zhuǎn)向鴿派。
3、俄烏沖突年內(nèi)難以緩和。
多重因素疊加，COMEX金價沖高回落后，或進入階段性區(qū)間震蕩；白銀價格高位跳水后，進入?yún)^(qū)間震蕩。
風(fēng)險提示：中美經(jīng)貿(mào)摩擦?xí)壕?，美國政府關(guān)門時間延長，俄烏軍事沖突事態(tài)發(fā)展不確定性對國際金價產(chǎn)生影響。
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