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股指期貨
　　市場(chǎng)表現(xiàn)：11月7日，A股四大股指有所回調(diào)，其中上證指數(shù)下跌0.25%，報(bào)收3997.56點(diǎn)；深成指下跌0.36%，報(bào)收13404.06點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.51%，報(bào)收3208.21點(diǎn)；科創(chuàng)50指數(shù)下跌1.47%，報(bào)收1415.69點(diǎn)。市場(chǎng)成交20,202億元，較前日減少557億元。行業(yè)板塊方面，基礎(chǔ)化工(+2.39%)，綜合(+1.45%)，石油石化(+1.38%)漲幅居前；計(jì)算機(jī)(-1.83%)，電子(-1.34%)，家用電器(-1.17%)跌幅居前。從市場(chǎng)強(qiáng)弱看，IM>IH>IC>IF，個(gè)股漲/平/跌數(shù)分別為2,099/186/3,155。滬深兩市，機(jī)構(gòu)、主力、大戶、散戶全天資金分別凈流入-120、-177、46、252億元，分別變動(dòng)-165、-95、+98、+161億元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合約基差分別為129.88、97.71、19.39與0.15點(diǎn)，基差年化收益率分別為-13.89%、-10.75%、-3.34%與-0.04%，三年期歷史分位數(shù)分別為19%、16%、28%及45%。
　　交易策略：中長(zhǎng)期，我們維持做多經(jīng)濟(jì)的判斷，當(dāng)下以股指做多頭替代有一定超額，推薦逢低配置各品種遠(yuǎn)期合約。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：外生宏觀沖擊、財(cái)政擴(kuò)張進(jìn)度不及預(yù)期、其他系統(tǒng)性沖擊。
　　國(guó)債期貨
　　市場(chǎng)表現(xiàn)：11月7日，利率債略有下跌，活躍合約中，TS下跌0.02%，TF下跌0.05%，T下跌0.09%，TL下跌0.15%。
　　現(xiàn)券：目前活躍合約為2512合約，2年期國(guó)債期貨CTD券為250012.IB，收益率變動(dòng)+0.5bps，對(duì)應(yīng)凈基差-0.02，IRR1.6%；5年期國(guó)債期貨CTD券為250003.IB，收益率變動(dòng)+0.75bps，對(duì)應(yīng)凈基差-0.016，IRR1.56%；10年期國(guó)債期貨CTD券為250018.IB，收益率變動(dòng)+1.15bps，對(duì)應(yīng)凈基差0.01，IRR1.32%；30年期國(guó)債期貨CTD券為220008.IB，收益率變動(dòng)+0.25bps，對(duì)應(yīng)凈基差0.09，IRR0.78%。
　　資金面：公開(kāi)市場(chǎng)操作方面，央行貨幣投放1,417億元，貨幣回籠3,551億元，凈回籠2,134億元。
　　交易策略：短線偏多，超長(zhǎng)債2.2的隱含利率已有足夠性價(jià)比；中長(zhǎng)線，風(fēng)偏上行疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期，建議T、TL逢高套保。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：貨幣政策寬松超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期