>> 長江證券-激濁揚清，周觀軍工行業(yè)第143期：重點推薦主線，AIDC燃氣輪機和高德紅外-251109
| 上傳日期： |
2025/11/10 |
大?。?/td>
| 5510KB |
| 格式： |
pdf 共51頁 |
來源： |
長江證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
王賀嘉,王清 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
人工智能導(dǎo)致用電量高增，燃氣輪機或成為解決瓶頸的有效途徑
Gartner預(yù)測，人工智能（AI）和生成式人工智能（GenAI）正在導(dǎo)致用電量飆升，2027年相較2023年增長高達160%。Gartner預(yù)測，到2027年，數(shù)據(jù)中心運行新增AI優(yōu)化服務(wù)器所需的用電量將達到每年500太瓦時（TWh），是2023年的2.6倍。
據(jù)CNBC報道，埃隆·馬斯克（Elon Musk）的xAI公司采用燃氣輪機為其位于田納西州孟菲斯的數(shù)據(jù)中心供電。
GEVERNOVA發(fā)電業(yè)務(wù)訂單加速增長，投資超額收益明顯
2024年前三季度GEVERNOVA發(fā)電業(yè)務(wù)訂單和收入加速增長，或反映燃氣輪機需求旺盛。1Q2024-3Q2024GEVERNOVA發(fā)電業(yè)務(wù)訂單量分別為50.29/49.75/52.02億美元，同比分別+24%/+30%/+34%，訂單量呈現(xiàn)逐季度加速提升趨勢。同時2024前三季度發(fā)電業(yè)務(wù)收入分別為40.35/44.55/42.06億美元，同比分別+4%/+10%/+13%，同樣呈現(xiàn)逐季度加速提升趨勢?；蚴苡唵卧鲩L預(yù)期影響，2024年GEVERNOVA超額收益明顯。
風(fēng)險提示
1、我國國防科技工業(yè)體系的體制機制改革進程低于預(yù)期，產(chǎn)業(yè)組織架構(gòu)變革的不確定性；
2、“十四五”武器裝備建設(shè)規(guī)劃牽引下，大批量交付產(chǎn)能及時釋放的不確定性，我們預(yù)測上市公司在建工程和固定資產(chǎn)開支維持高位表征公司積極擴產(chǎn)，如果因為各種原因產(chǎn)能未能及時投入或需求訂單未能按期下達導(dǎo)致產(chǎn)品未能按期交付，可能導(dǎo)致行業(yè)景氣預(yù)期向下；
3、科研型號研制進度不及預(yù)期，招標(biāo)的不確定性；
4、國企改革效率提升不及預(yù)期，供給側(cè)改革的不確定性。
|
|
