>> 銀河期貨-鐵合金日報-251111
| 上傳日期： |
2025/11/11 |
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| 823KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
周濤 |
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【交易策略】
11月11日，鐵合金期貨價格整體下跌。硅鐵主力合約5488，下跌1.79%，持倉減少3582手；錳硅主力合約收盤5764，下跌0.96%，持倉增加1378手。
硅鐵方面，11日現(xiàn)貨價格穩(wěn)中偏強，部分區(qū)域現(xiàn)貨上漲30元/噸。供應(yīng)端未出現(xiàn)減產(chǎn)趨勢，樣本企業(yè)產(chǎn)量保持高位。需求端，隨著季節(jié)性淡季即將來臨，鋼材產(chǎn)量與表需雙雙下滑，導(dǎo)致鋼材利潤不佳，原料需求端仍有下行預(yù)期。河北主導(dǎo)鋼廠11月招標(biāo)數(shù)量也環(huán)比下降。成本端方面，枯水期后鐵合金產(chǎn)區(qū)電價有所上漲，總體來看供需邊際走弱，但成本端有所支撐，估值不高的背景下前期空單可逢低減持。
錳硅方面，11日錳礦現(xiàn)貨整體上漲，天津港錳礦現(xiàn)貨上漲0.1至0.2元/噸度，錳硅現(xiàn)貨穩(wěn)中偏強，部分區(qū)域現(xiàn)貨上漲10至20元/噸。供應(yīng)端方面，部分企業(yè)檢修帶動產(chǎn)量小幅回落，但總體維持高位；需求端，鋼材需求表現(xiàn)疲弱，鋼廠利潤不佳，帶動鐵水產(chǎn)量超預(yù)期下滑，錳硅未來需求端仍有下行壓力。成本方面，錳礦海外報價穩(wěn)中有漲，電價也有所上漲。錳硅供需邊際走弱，成本有所支撐，盤面估值處于偏低水平，前期空單可減持。
單邊：供需邊際走弱，但成本端有所支撐，前期空單可逢低減持；
套利：觀望；
期權(quán)：賣出虛值跨式期權(quán)組合。
【重要資訊】
1.11日天津港半碳酸成交34.2-34.5元/噸度，加蓬塊40.2元/噸度，South32澳塊39-39.2元/噸度，CML澳塊41元/噸度。
2.國家發(fā)展改革委組織召開2025—2026年供暖季能源保供視頻會議，會議要求，穩(wěn)定能源生產(chǎn)供應(yīng)，加強煤炭生產(chǎn)組織和運輸保障。做好安全生產(chǎn)工作，壓實安全生產(chǎn)屬地責(zé)任和企業(yè)主體責(zé)任，堅決守牢能源安全運行底線。
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