>> 銀河期貨-焦煤、焦炭日?qǐng)?bào)-251110
| 上傳日期： |
2025/11/10 |
大小： |
940KB |
| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
郭超 |
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【交易策略】
在查超產(chǎn)、安全、環(huán)保等因素影響下，上周煉焦煤礦產(chǎn)量小幅下降，不過(guò)需求端鐵水產(chǎn)量亦繼續(xù)下滑，盤面走勢(shì)較為糾結(jié)，往下有支撐，往上有阻力，市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)不明顯?，F(xiàn)貨上，焦煤價(jià)格延續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，競(jìng)拍價(jià)格普遍上漲，流拍率較低；焦炭第三輪漲價(jià)已經(jīng)落地，主流焦企已提漲第四輪，預(yù)計(jì)落地概率較大。四季度歷來(lái)是煤礦事故多發(fā)高發(fā)期，加之臨近一年收官之際，各地區(qū)往往都會(huì)加強(qiáng)煤礦安全監(jiān)管。查超產(chǎn)、安全、環(huán)保等因素制約了煤炭產(chǎn)量釋放，預(yù)計(jì)11-12月焦煤產(chǎn)量同比下降，焦煤產(chǎn)量難以回補(bǔ)；同時(shí)到11月中下旬，預(yù)計(jì)原料冬儲(chǔ)也逐步啟動(dòng)，焦煤底部支撐較強(qiáng)。需要注意的是，鋼材需求尚不明朗，鐵水產(chǎn)量已下滑，制約了原料上行空間。總體看來(lái)，預(yù)計(jì)短期盤面高位震蕩調(diào)整，等待新的驅(qū)動(dòng)；中期看建議等待回調(diào)后的逢低做多機(jī)會(huì)。
1.單邊：市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)不明顯，預(yù)計(jì)近期震蕩調(diào)整，短期建議觀望；中期看，考慮到焦煤供給端政策擾動(dòng)較大，從安全和性價(jià)比角度看，建議等待回調(diào)后逢低做多的機(jī)會(huì)，但對(duì)于上漲空間持謹(jǐn)慎態(tài)度。
2.套利：觀望
3.期權(quán)：觀望
【相關(guān)價(jià)格】
焦炭：日照港準(zhǔn)一焦炭（濕熄）倉(cāng)單1688元/噸，日照港準(zhǔn)一焦炭（干熄）倉(cāng)單1760元/噸，山西呂梁準(zhǔn)一焦炭（濕熄）倉(cāng)單1708元/噸，山西呂梁準(zhǔn)一焦炭（干熄）倉(cāng)單1810元/噸；焦煤：山西煤倉(cāng)單1340元/噸，蒙5倉(cāng)單1321元/噸，蒙3倉(cāng)單1220元/噸，澳煤（港口現(xiàn)貨）倉(cāng)單1335元/噸。
【重要資訊】
1. Mysteel煤焦：10日蒙古國(guó)進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)偏弱運(yùn)行。期貨盤面波動(dòng)，口岸貿(mào)易企業(yè)報(bào)價(jià)有所松動(dòng)，下游市場(chǎng)詢盤問(wèn)價(jià)偏低，對(duì)高價(jià)蒙煤接貨意愿不足，市場(chǎng)成交氛圍冷清，焦炭四輪提漲暫未落地，產(chǎn)地?zé)捊姑簝r(jià)格暫穩(wěn)，唐山鋼坯價(jià)格小幅下調(diào)，上下游企業(yè)對(duì)后市煤價(jià)均持觀望態(tài)度，拿貨多以剛需采購(gòu)為主。現(xiàn)甘其毛都口岸：蒙5#原煤1145，蒙5#精煤1434，蒙4#原煤1130，蒙3#精煤1247，1/3焦原煤810；河北唐山：蒙5#精煤1460；均為對(duì)應(yīng)提貨地結(jié)算含稅現(xiàn)金價(jià)。后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注四季度口岸過(guò)貨量目標(biāo)完成情況、國(guó)內(nèi)產(chǎn)地煤礦“查超產(chǎn)”政策影響和鋼廠鐵水產(chǎn)量對(duì)蒙煤貿(mào)易的影響。（單位：元/噸）
2. 【中國(guó)煤炭資源網(wǎng)】蒙古國(guó)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，2025年1-10月份，蒙古國(guó)煤炭出口量累計(jì)6973.43萬(wàn)噸，同比增1.81%；出口額為44.87億美元，同比下降39.43%；出口均價(jià)64.35美元/噸，同比下降43.82美元/噸。
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