>> 建信期貨-多晶硅日報-251111
| 上傳日期： |
2025/11/11 |
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| 891KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李捷,任俊弛,彭浩洲 |
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行情回顧與展望
市場表現(xiàn)：多晶硅主力合約價格先偏強震蕩，PS2601合約收盤價53720元/噸，漲幅1.08%，成交量218786手，持倉量125974手，凈增457手。
現(xiàn)貨價格：多晶硅n型復(fù)投料成交價格區(qū)間為4.9-5.5萬元/噸，成交均價為5.32萬元/噸，環(huán)比持平。n型顆粒硅成交價格區(qū)間為5.0-5.1萬元/噸，成交均價為5.05萬元/噸，環(huán)比持平。
后市展望（僅供參考）：多晶硅供需改善的內(nèi)生驅(qū)動較為有限。11月多晶硅產(chǎn)量12萬噸，但在當(dāng)前利潤改善驅(qū)動下減產(chǎn)落實待觀察，下游硅片和電池片產(chǎn)量繼續(xù)穩(wěn)定在55-60GW，但終端需求的斷崖下跌修復(fù)暫無樂觀預(yù)期，同時產(chǎn)業(yè)鏈利潤目前集中在硅料端，下游對繼續(xù)提價意愿遞減，現(xiàn)貨價格短期內(nèi)將繼續(xù)僵持運行。政策面，盡管“收儲”平臺于近日成為關(guān)鍵變量（謹(jǐn)慎定性思考“收儲”平臺兌現(xiàn)后是否意味政策面利好出盡將反噬預(yù)期），但期貨市場資金反應(yīng)明顯鈍化（相較于上市公司股價），因此Si2601仍然在5.2-5.6萬/噸區(qū)間運行。在政策沒有超預(yù)期的情況下單邊驅(qū)動不強；若政策兌現(xiàn)可關(guān)注區(qū)間突破的確定性機會，區(qū)間內(nèi)不宜追漲殺跌（空單凈增1402）。
風(fēng)險因素：收儲產(chǎn)能超預(yù)期
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