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今日焦點(diǎn):
　　騰訊音樂娛樂（1698 HK，港幣84.65元，市值港幣2,620億元）用戶增長(zhǎng)放緩下的變現(xiàn)能力提升
　　每付費(fèi)用戶平均收益增長(zhǎng)與直播業(yè)務(wù)復(fù)甦推升利潤(rùn)率：騰訊音樂娛樂（TME）第三季收入按年增長(zhǎng)20.6%至84.6億元人民幣，優(yōu)於市場(chǎng)預(yù)期。
　　1).在線音樂訂閱收入按年增長(zhǎng)16.4%至45億元人民幣，主要受惠於每付費(fèi)用戶平均收益由10.8元人民幣微升至11.9元人民幣，原因包括超級(jí)會(huì)員權(quán)益擴(kuò)充及超級(jí)會(huì)員佔(zhàn)比提升。付費(fèi)用戶數(shù)由1.19億增至1.257億，季度環(huán)比淨(jìng)增130萬，然而在線音樂月活躍用戶降至5.51億，反映付費(fèi)用戶增長(zhǎng)放緩及活躍度減弱。
　　2).其他在線音樂服務(wù)（包括廣告、數(shù)字專輯及線下演唱會(huì)）受惠於強(qiáng)勁的現(xiàn)場(chǎng)演出、票務(wù)及藝人周邊商品銷售，收入大幅增長(zhǎng)52%至25億元人民幣。
　　3).社交娛樂及其他業(yè)務(wù)收入按年下降2.7%，由15.4億元人民幣降至14.9億元人民幣，跌幅隨監(jiān)管放寬而收窄。
　　毛利率由42.6%改善至43.5%，主要受訂閱與廣告業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)提升及社交娛樂佔(zhàn)比下降推動(dòng)，部分被線下演出及藝人周邊商品成本增加所抵銷。