>> 中國水泥協(xié)會(huì)-2024年水泥行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行報(bào)告-251113
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2025/11/13 |
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| 行業(yè)名稱： |
水泥 |
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2024年，房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)深度調(diào)整疊加基建投資增速放緩，水泥需求快速下滑，加劇了行業(yè)供需矛盾，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難，低價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)頻發(fā)，水泥價(jià)格跌至成本線附近，行業(yè)利潤大幅下降。同時(shí)，行業(yè)發(fā)展也呈現(xiàn)出一定的韌性，下半年以來特別是四季度，全國范圍內(nèi)開始探索“反內(nèi)卷”路徑，盈利改善成為企業(yè)策略核心，降價(jià)搶量現(xiàn)象減少，“價(jià)格戰(zhàn)”態(tài)勢(shì)得以緩解，加之煤炭等主要原材料價(jià)格下降，行業(yè)逐步從虧損轉(zhuǎn)向盈利。
展望2025年，受多方面因素影響，水泥市場(chǎng)需求不足問題仍然突出。隨著行業(yè)自律的加強(qiáng)、錯(cuò)峰生產(chǎn)的實(shí)施以及產(chǎn)能治理政策的逐步發(fā)揮作用，將共同帶動(dòng)水泥行業(yè)效益的回升。預(yù)計(jì)2025年水泥價(jià)格將呈現(xiàn)前低后高、波動(dòng)中樞上移的走勢(shì)。通過政府的政策引導(dǎo)和企業(yè)的自身努力，水泥行業(yè)有望在2025年實(shí)現(xiàn)效益的穩(wěn)步增長。
一、需求端：水泥需求持續(xù)萎縮
2024年全國及各主要消費(fèi)區(qū)域水泥需求均大幅下滑。水泥需求持續(xù)萎縮的主要原因：一是房地產(chǎn)投資持續(xù)大幅下降，新開工項(xiàng)目不足，地產(chǎn)端水泥需求下降；二是基礎(chǔ)設(shè)施投資增速放緩，基建端水泥需求出現(xiàn)下滑。
我國房地產(chǎn)市場(chǎng)整體仍呈現(xiàn)調(diào)整態(tài)勢(shì)。新房銷售和新開工面積下降明顯。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2024年，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資100280億元，比上年下降10.6%；新建商品房銷售面積97385萬平方米，下降12.9%；全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金107661億元，下降17.0%；房屋新開工面積73893萬平方米，下降23.0%。
基礎(chǔ)設(shè)施投資增速持續(xù)放緩，基建端雖然整體正增長，但對(duì)水泥需求的支撐作用不強(qiáng)，尤其是交通固定資產(chǎn)投資顯著下降。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，2024年全國基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力）增長4.4%，增速比上年回落1.5個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)交通部數(shù)據(jù)，1—11月份公路交通投資2.36萬億元，同比下降10.8%。
二、供給端：旺季錯(cuò)峰力度持續(xù)加大，收效顯著
年初以來，盡管行業(yè)企業(yè)對(duì)需求整體疲軟有所預(yù)見，主動(dòng)加大了錯(cuò)峰停窯限產(chǎn)力度，但由于水泥需求不足，供給限產(chǎn)調(diào)控措施未能有效適應(yīng)市場(chǎng)波動(dòng)，行業(yè)庫存雖較上年略有減少，但仍維持高位，難以維系市場(chǎng)供需平衡，致使企業(yè)運(yùn)營壓力沉重。直到9月底旺季來臨，以長江流域?yàn)榇淼闹饕a(chǎn)消區(qū)域開始大幅停窯減產(chǎn)，收到明顯效果。
分季度來看：一季度，市場(chǎng)供需關(guān)系持續(xù)緊張，水泥價(jià)格滑落至低點(diǎn)，整個(gè)行業(yè)深陷虧損泥潭；二季度，在各地領(lǐng)軍企業(yè)的帶動(dòng)下，積極推行行業(yè)自律，并強(qiáng)化了錯(cuò)峰生產(chǎn)的執(zhí)行，但錯(cuò)峰生產(chǎn)的時(shí)間安排與實(shí)際需求下降的情況不匹配，水泥庫存水平多數(shù)時(shí)間依舊居高不下；三季度，行業(yè)遭遇淡季，水泥需求進(jìn)一步萎縮，盡管錯(cuò)峰生產(chǎn)力度有所加強(qiáng)，但仍不足以逆轉(zhuǎn)整體供需失衡的局面，部分地區(qū)水泥價(jià)格因此出現(xiàn)了頻繁調(diào)整；四季度,長江流域、西南、山東及河南等多地區(qū)均加大了旺季錯(cuò)峰停窯的執(zhí)行力度，使庫存呈現(xiàn)明顯下降趨勢(shì)，促使價(jià)格回升。
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2024年全國規(guī)模以上企業(yè)水泥產(chǎn)量18.3億噸，比上年下降9.5%。從區(qū)域角度來看，全國六大區(qū)域的水泥產(chǎn)量較上年均有較大下降。其中，東北、華東地區(qū)的降幅均超過了兩位數(shù)，分別為13.7%和11.5%；華北地區(qū)的降幅較小，為5.6%。
三、水泥價(jià)格：上半年低迷徘徊、下半年逐步回升
全年水泥市場(chǎng)價(jià)格行情總體呈現(xiàn)“上半年低迷徘徊、下半年逐步回升、波動(dòng)較為頻繁”的復(fù)雜走勢(shì)特征。根據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2024年，全國水泥市場(chǎng)平均價(jià)格為384元/噸，比上年回落2.6%。
從分季度情況看，水泥價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)逐季攀升的態(tài)勢(shì)。其中，一季度價(jià)格為全年的最低點(diǎn)，市場(chǎng)平均價(jià)格為363元/噸，同比大幅回落65元/噸；二季度價(jià)格環(huán)比略有小幅提升，均價(jià)為370元/噸，跌幅收窄至43元/噸；三季度價(jià)格進(jìn)一步拉升，達(dá)到385元/噸，環(huán)比上漲15元/噸，同比高出22元/噸；四季度價(jià)格攀升至418元/噸，達(dá)到全年的最高點(diǎn)，同比大幅上漲45元/噸。
影響水泥價(jià)格走勢(shì)的主要因素有以下三點(diǎn)：一是國內(nèi)水泥市場(chǎng)需求的大幅下滑。房地產(chǎn)新開工面積持續(xù)深度調(diào)整，同時(shí)受資金短缺影響，在建重點(diǎn)工程項(xiàng)目和房建項(xiàng)目的恢復(fù)不及預(yù)期。二是水泥市場(chǎng)供給端的收縮變化與調(diào)整。由于市場(chǎng)供需矛盾突出，一季度多數(shù)地區(qū)的水泥市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈;二季度，在各地主導(dǎo)企業(yè)的積極引領(lǐng)下，不斷加大錯(cuò)峰生產(chǎn)力度，供給端得到了有效管控，影響了水泥的價(jià)格走勢(shì)。三是企業(yè)市場(chǎng)策略的調(diào)整。面對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)逐漸從充分競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向加深合作，盈利改善成為各企業(yè)策略的主導(dǎo)。因此，降價(jià)搶量、“價(jià)格戰(zhàn)”的行為明顯減少，這種策略調(diào)整也對(duì)水泥價(jià)格產(chǎn)生了積極影響。
分區(qū)域情況看，2024年東北地區(qū)水泥價(jià)格表現(xiàn)亮眼。全年平均價(jià)格為456元/噸，較上年上漲74元/噸，漲幅高達(dá)20%，較其他地區(qū)更是高出50—100元/噸，也是全國范圍內(nèi)唯一價(jià)格上漲的地區(qū)?；仡櫀|北地區(qū)水泥價(jià)格全年走勢(shì)，一季度延續(xù)前兩年的低迷行情，水泥出廠價(jià)徘徊在200元/噸左右，區(qū)域內(nèi)大部分企業(yè)面臨巨額虧損的困境，部分企業(yè)的資金鏈瀕臨斷裂、入不敷出，經(jīng)
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