>> 華泰期貨-化工日報：港口繼續(xù)偏弱震蕩，等待內(nèi)地支撐-251113
| 上傳日期： |
2025/11/13 |
大?。?/td>
| 2587KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
梁宗泰,陳莉 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
甲醇觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
內(nèi)地方面：Q5500鄂爾多斯動力煤465元/噸（+0），內(nèi)蒙煤制甲醇生產(chǎn)利潤600元/噸（-3）；內(nèi)地甲醇價格方面，內(nèi)蒙北線2005元/噸（-3），內(nèi)蒙北線基差502元/噸（+3），內(nèi)蒙南線1960元/噸（+0）；山東臨沂2180元/噸（+0），魯南基差277元/噸（+5）；河南2060元/噸（+5），河南基差157元/噸（+10）；河北2090元/噸（+0），河北基差247元/噸（+5）。隆眾內(nèi)地工廠庫存369250噸（-17160），西北工廠庫存205500噸（-27000）；隆眾內(nèi)地工廠待發(fā)訂單245400噸（+24307），西北工廠待發(fā)訂單116500噸（-8000）。
港口方面：太倉甲醇2072元/噸（-3），太倉基差-31元/噸（+2），CFR中國242美元/噸（+2），華東進(jìn)口價差-43元/噸（-12），常州甲醇2275元/噸；廣東甲醇2075元/噸（+5），廣東基差-28元/噸（+10）。隆眾港口總庫存1543600噸（+56500），江蘇港口庫存836600噸（+45100），浙江港口庫存219800噸（+19800），廣東港口庫存290000噸（-7000）；下游MTO開工率89.26%（-0.55%）。
地區(qū)價差方面：魯北-西北-280價差-100元/噸（-3），太倉-內(nèi)蒙-550價差-483元/噸（-1），太倉-魯南-250價差-358元/噸（-3）；魯南-太倉-100價差8元/噸（+3）；廣東-華東-180價差-177元/噸（+8）；華東-川渝-200價差-176元/噸（-3）。
市場分析
港口仍偏弱，港口庫存繼續(xù)上升至歷史高位，其中江蘇及浙江均在累庫，特別是浙江。短期到港壓力仍大，等待后續(xù)裝船減少的預(yù)期能否兌現(xiàn)；伊朗11月下旬至12月進(jìn)入滯后兌現(xiàn)冬檢，關(guān)注實際兌現(xiàn)進(jìn)度。
主流CTO廠家低價采購后，內(nèi)地工廠庫存有所回落，待發(fā)訂單回升。但山東MTO處于檢修期，陽煤MTO檢修中，魯西MTO亦有檢修計劃且已降負(fù)，仍關(guān)注山東價格表現(xiàn)，港口回流內(nèi)地窗口處于打開邊緣。
策略
單邊：無
跨期：空MA2601多MA2605，多MA2605空MA2609，蝶式套利
跨品種：無
風(fēng)險
歐美制裁進(jìn)展，伊朗船貨靠港影響程度，伊朗裝置冬檢兌現(xiàn)進(jìn)度，MTO檢修兌現(xiàn)進(jìn)度
|
|
