>> 華源證券-商貿(mào)零售行業(yè)2025年10月社零數(shù)據(jù)點評：10月社零增速超預期，基本生活類和部分升級類消費較快-251115
| 上傳日期： |
2025/11/16 |
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| 1278KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
丁一 |
| 行業(yè)名稱： |
零售 |
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10月社零整體同增2.9%。10月社會消費品零售總額為46291億元，同比增長2.9%。除汽車外社會消費品零售總額為42036億元，同比增長4.0%。分區(qū)域來看，10月城鎮(zhèn)/鄉(xiāng)村消費品零售總額分別實現(xiàn)40021/6270億元，分別同比+2.7%/+4.1%。
分消費類型看，餐飲零售額增速快于商品。10月限額以上單位消費品零售額為17782億元，同比增長1.6%。分類型來看，10月限額以上商品零售/餐飲收入總額分別為16323/1459億元，同比+1.4%/+3.7%；10月商品零售/餐飲收入總額分別為41092/5199億元，同比+2.8%/+3.8%。
分品類看：
必選消費中糧油食品、日用品10月限額以上零售額增速較快。分品類看，糧油食品類限額以上零售額同比+9.1%，飲料類限額以上零售額同比+7.1%，煙酒類限額以上零售額同比+4.1%，日用品類限額以上零售額同比+7.4%。
可選消費中金銀珠寶、通訊器材10月限額以上零售額增速較快。分品類看，紡服類限額以上零售額同比+6.3%，化妝品類限額以上零售額同比+9.6%，金銀珠寶類限額以上零售額同比+37.6%，通訊器材類限額以上零售額同比+23.2%。
其他消費品類中，中國限額以上家具類零售額增長明顯。分品類看，家具類限額以上零售額同比+9.6%，家電類限額以上零售額同比-14.6%，建材類限額以上零售額同比-8.3%，石油及制品類限額以上零售額同比-5.9%。
風險提示：終端消費需求修復不及預期；經(jīng)營環(huán)境修復不及預期；國際政治變動風險。
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