>> 山西證券-新材料行業(yè)周報：儲能產(chǎn)業(yè)需求爆發(fā)，鋰電材料價格持續(xù)上漲-251119
| 上傳日期： |
2025/11/19 |
大小： |
7205KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
領(lǐng)先大市 |
作者： |
王銳,冀泳潔 |
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摘要
二級市場表現(xiàn)
市場與板塊表現(xiàn)：本周新材料板塊上漲。新材料指數(shù)漲幅為0.32%，跑贏創(chuàng)業(yè)板指3.33%。近五個交易日，合成生物指數(shù)上漲5.04%，半導(dǎo)體材料下跌1.82%，電子化學(xué)品下跌2.23%，可降解塑料上漲1.10%，工業(yè)氣體下跌0.24%，電池化學(xué)品上漲13.83%。
產(chǎn)業(yè)鏈周度價格跟蹤（括號為周環(huán)比變化）
氨基酸：纈氨酸(12550元/噸，不變)、精氨酸(21400元/噸，-0.47%)、色氨酸(32500元/噸，不變)、蛋氨酸(19800元/噸，-2.22%)
可降解材料：PLA(FY201注塑級)(17800元/噸，不變)、PLA(REVODE 201吹膜級)(17000元/噸，不變)、PBS(17500元/噸，不變)、PBAT(9800元/噸，不變)
維生素：維生素A(63000元/噸，不變)、維生素E(52500元/噸，不變)、維生素D3(212500元/噸，不變)、泛酸鈣(42000元/噸，不變)、肌醇(30500元/噸，不變)
工業(yè)氣體及濕電子化學(xué)品：UPSSS級氫氟酸(11000元/噸，不變)、EL級氫氟酸(6100元/噸，不變)
塑料及纖維：碳纖維(83750元/噸，不變)、滌綸工業(yè)絲(8400元/噸，不變)、滌綸簾子布9月出口均價為(15538元/噸，-1.06%)、芳綸(8.18萬元/噸，-13.44%)、氨綸(27000元/噸，不變)、PA66(14700元/噸，不變)、癸二酸9月出口均價為28495元/噸，較上月上漲1.44%。
投資建議
儲能產(chǎn)業(yè)需求爆發(fā)，鋰電材料價格持續(xù)上漲。六氟磷酸鋰是電解液的關(guān)鍵原料，直接影響電池的能量密度、快充性能和安全穩(wěn)定性。需求端方面，下游新能源汽車與儲能產(chǎn)業(yè)需求爆發(fā)，帶動電解液廠家六氟磷酸鋰采購量顯著增長。供給端方面，頭部企業(yè)雖已滿負(fù)荷生產(chǎn)，但受制于前幾年產(chǎn)能過剩導(dǎo)致的行業(yè)出清，大量中小企業(yè)產(chǎn)能難以快速復(fù)產(chǎn)，行業(yè)整體供應(yīng)緊張。截至25年11月17日，六氟磷酸鋰已拉升至16萬元/噸，相比于25年7月價格底部5萬元/噸增長3倍以上，并且市場供應(yīng)緊張可能持續(xù)至2026年，價格仍有上漲空間，建議關(guān)注六氟磷酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈，相關(guān)企業(yè)【天際股份】、【天賜材料】、【新宙邦】、【深圳新星】、【多氟多】。除六氟磷酸鋰外，儲能需求爆發(fā)，還帶動了電解液中的重要添加劑VC(碳酸亞乙烯酯)價格增長，目前VC報價已上漲至6萬元/噸，較底部漲價超30%，目前產(chǎn)能較為緊張。VC新建產(chǎn)能周期約12個月，閑置產(chǎn)線復(fù)工需3-4個月，短期供給難以快速補(bǔ)足缺口，且VC屬于重資產(chǎn)領(lǐng)域，投入進(jìn)入壁壘高，行業(yè)公司虧損多年謹(jǐn)慎擴(kuò)產(chǎn)。加之VC在電池成本中占比低且不可替代，電池廠漲價容忍度較高，預(yù)計26年均價有望達(dá)到10萬元/噸。建議關(guān)注【華盛鋰電】、【?？菩略础?、【聯(lián)泓科技】、【泰和科技】。
風(fēng)險提示
原材料價格大幅波動的風(fēng)險；政策風(fēng)險；技術(shù)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險。
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