>> 華泰期貨-農(nóng)產(chǎn)品日?qǐng)?bào)：晚富士多產(chǎn)區(qū)以質(zhì)論價(jià)，紅棗新貨接受度一般-251120
| 上傳日期： |
2025/11/20 |
大小： |
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來源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨,白旭宇 |
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蘋果觀點(diǎn)
市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤蘋果2601合約9375元/噸，較前一日變動(dòng)-58元/噸，幅度-0.61%。現(xiàn)貨方面，山東棲霞80#一二級(jí)晚富士價(jià)格3.75元/斤，較前一日變動(dòng)+0.00元/斤，現(xiàn)貨基差A(yù)P01-1875，較前一日變動(dòng)+58；陜西洛川70#以上半商品晚富士價(jià)格4.15元/斤，較前一日變動(dòng)+0.00元/斤，現(xiàn)貨基差A(yù)P01-1075，較前一日變動(dòng)+58。
近期市場(chǎng)資訊，晚富士地面及入庫交易逐步掃尾，庫內(nèi)交易表現(xiàn)穩(wěn)定。西部出庫仍集中在甘肅及陜西旬邑產(chǎn)區(qū)，果農(nóng)好貨調(diào)貨為主，庫內(nèi)陸續(xù)包裝發(fā)市場(chǎng)，部分客商調(diào)貨轉(zhuǎn)存。山東地面交易陸續(xù)收尾，市場(chǎng)貨源有所減少，地面貨源質(zhì)量有所下滑，果農(nóng)順價(jià)賣貨為主。棲霞80#一二級(jí)主流參考價(jià)3.5-4元/斤，棲霞80#一二級(jí)半主流參考價(jià)3.0-3.3元/斤，統(tǒng)貨價(jià)格2.0-3.0元/斤，65#價(jià)格1.7元/斤附近。甘肅產(chǎn)區(qū)靜寧果農(nóng)好貨出庫價(jià)格4.5-5.5元/斤不等。慶陽出庫價(jià)格3.6-4.5元/斤不等；陜西產(chǎn)區(qū)咸陽旬邑等產(chǎn)區(qū)果農(nóng)貨出庫價(jià)格3.0-3.5元/斤。入庫工作陸續(xù)進(jìn)入后期，庫內(nèi)交易較為穩(wěn)定，好貨價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行，短期內(nèi)在外貿(mào)渠道等托底下行情預(yù)計(jì)維持穩(wěn)定為主。目前受到柑橘等競(jìng)品水果沖擊，市場(chǎng)走貨一般，后續(xù)關(guān)注市場(chǎng)對(duì)庫存貨源的消化能力。
市場(chǎng)分析
昨日蘋果期價(jià)震蕩收跌。晚富士地面及入庫交易逐步收尾，庫內(nèi)交易穩(wěn)定，好貨價(jià)格堅(jiān)挺，但受柑橘競(jìng)品沖擊市場(chǎng)走貨一般，短期行情預(yù)計(jì)穩(wěn)中有撐，后續(xù)需關(guān)注庫存消化情況。上周產(chǎn)區(qū)新季晚富士入庫工作陸續(xù)收尾，剩余入庫主要集中在在山東棲霞西部鄉(xiāng)鎮(zhèn)及山西運(yùn)城紙夾膜產(chǎn)區(qū)，入庫量低于去年同期，果農(nóng)入庫比例較大，入庫結(jié)構(gòu)好貨占比下降，差貨占比提升。上周出庫工作陸續(xù)開始，以外貿(mào)貨源調(diào)貨及部分客商補(bǔ)充發(fā)市場(chǎng)為主，部分客商前往咸陽、慶陽等地調(diào)果農(nóng)貨轉(zhuǎn)存，但流向市場(chǎng)貨源有限。銷區(qū)市場(chǎng)進(jìn)入淡季，交易氛圍仍顯清淡，柑橘類水果上市量增加，擠壓蘋果銷售空間。目前價(jià)格整體穩(wěn)定運(yùn)行，本周關(guān)注山東及山西入庫收尾情況及西部出貨速度。
策略
中性。晚富士上量增加，但年內(nèi)商品率較低，客商訂購一般貨源較為謹(jǐn)慎，入庫工作陸續(xù)進(jìn)入后期，入庫量低于去年同期。
風(fēng)險(xiǎn)
產(chǎn)區(qū)天氣情況、貨源質(zhì)量問題、銷區(qū)走貨情況
紅棗觀點(diǎn)
市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤紅棗2601合約9290元/噸，較前一日變動(dòng)-35元/噸，幅度-0.38%?，F(xiàn)貨方面，河北一級(jí)灰棗現(xiàn)貨價(jià)格8.90元/公斤，較前一日變動(dòng)+0.00元/公斤，現(xiàn)貨基差CJ01-390，較前一日變動(dòng)+35。
近期市場(chǎng)資訊，阿克蘇地區(qū)通貨主流價(jià)格參考5.30-6.30元/公斤，阿拉爾地區(qū)通貨主流價(jià)格參考5.50-6.60元/公斤，成交區(qū)間價(jià)格下調(diào)0.20-0.30元/公斤，阿克蘇及阿拉爾地區(qū)收購進(jìn)度較快，已簽訂貨源陸續(xù)裝箱發(fā)運(yùn)，客商挑選采購合適貨源，喀什地方價(jià)格在6.70-7.50元/公斤，麥蓋提開秤價(jià)格在8.00元/公斤左右，成交零星，若羌、和田及且末地區(qū)收購基本結(jié)束，產(chǎn)區(qū)原料收購以質(zhì)論價(jià)，維持優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)原則，企業(yè)收購積極性一般，買方積極協(xié)調(diào)與賣方前期高價(jià)定園的價(jià)格。河北崔爾莊市場(chǎng)停車區(qū)到貨6車，參考到貨特級(jí)9.70-10.10元/公斤，客商拿貨積極性一般，參考新貨特級(jí)10.00-10.50元/公斤，新貨一級(jí)9.00-9.50元/公斤，新貨價(jià)差較大，部分貨源價(jià)格低于區(qū)間價(jià)。廣東如意坊市場(chǎng)到貨5車，特級(jí)參考11.50-10.80元/公斤，一級(jí)9.90-10.30元/公斤，市場(chǎng)到貨質(zhì)量參差不齊價(jià)差擴(kuò)大，一般貨市場(chǎng)接受度較差，下游客商按需拿貨，早市成交2車。河北銷區(qū)市場(chǎng)新貨少量上市，下游客商觀望新季質(zhì)量及價(jià)格按需采購，預(yù)計(jì)短期內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行。
市場(chǎng)分析
紅棗期價(jià)昨日呈下跌趨勢(shì)，阿克蘇、阿拉爾地區(qū)紅棗通貨價(jià)格小幅下調(diào)，收購進(jìn)度較快，其他產(chǎn)區(qū)收購多近尾聲且堅(jiān)持優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)，企業(yè)收購積極性一般；銷區(qū)河北崔爾莊、廣東如意坊市場(chǎng)新貨到貨量有限，質(zhì)量參差不齊導(dǎo)致價(jià)差擴(kuò)大，客商拿貨積極性一般，短期內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格預(yù)計(jì)弱穩(wěn)運(yùn)行。上周銷區(qū)現(xiàn)貨市場(chǎng)在價(jià)格持續(xù)下跌后收購積極性減弱，期現(xiàn)公司出貨量較大，陳貨為市場(chǎng)交易主體，新貨市場(chǎng)接受度一般，產(chǎn)區(qū)在疆客商新貨采購積極性低迷，棗農(nóng)出貨預(yù)期價(jià)格下調(diào)。36家樣本點(diǎn)庫存小幅累庫，預(yù)計(jì)近期新貨會(huì)集中上市，新舊兩季疊加，庫存壓力較大，供需矛盾未有實(shí)質(zhì)性的緩解，市場(chǎng)對(duì)未來預(yù)期較為悲觀；新季棗樹存在過渡透支的問題，減產(chǎn)屬于正常的預(yù)期。紅棗的生長情況暫未出現(xiàn)預(yù)期外的異動(dòng)，目前來看棗果質(zhì)量優(yōu)于去年同期水平。隨著天氣轉(zhuǎn)冷紅棗進(jìn)入消費(fèi)旺季，到消費(fèi)端的實(shí)際消費(fèi)情況將會(huì)成為市場(chǎng)關(guān)注的另一個(gè)重點(diǎn)，如果終端市場(chǎng)能夠接受并消化目前產(chǎn)區(qū)的高價(jià)新季現(xiàn)貨，那么將會(huì)拉動(dòng)期貨價(jià)格向新季現(xiàn)貨價(jià)格回歸。反之，若高價(jià)的新季現(xiàn)貨最終導(dǎo)致流通環(huán)節(jié)庫存持續(xù)積壓，供需矛盾得不到有效緩解，那么新季現(xiàn)貨價(jià)格可能會(huì)繼續(xù)跟跌，向期貨價(jià)格靠攏。
策略
中性。綜合來看，近期紅棗期貨連續(xù)四周下跌明顯，市場(chǎng)博弈加大，市場(chǎng)預(yù)期較悲觀，除此之外，根據(jù)鄭商所25年對(duì)紅棗交割規(guī)則的修改，舊
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