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>> 華創(chuàng)證券-【債券日?qǐng)?bào)】轉(zhuǎn)債市場(chǎng)日度跟蹤-251120
上傳日期:   2025/11/21 大?。?/td>   1772KB
格式:   pdf  共10頁(yè) 來(lái)源:   華創(chuàng)證券
評(píng)級(jí):   -- 作者:   周冠南
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市場(chǎng)概況:今日轉(zhuǎn)債跟隨正股下跌,估值環(huán)比抬升
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.23%、上證綜指環(huán)比下降0.40%、深證成指環(huán)比下降0.76%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降1.12%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.40%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降0.63%。
  市場(chǎng)風(fēng)格:大盤價(jià)值相對(duì)占優(yōu)。大盤成長(zhǎng)環(huán)比下降0.98%、大盤價(jià)值環(huán)比上漲0.05%、中盤成長(zhǎng)環(huán)比下降0.80%、中盤價(jià)值環(huán)比下降0.41%、小盤成長(zhǎng)環(huán)比下降0.41%、小盤價(jià)值環(huán)比下降0.46%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交情緒減弱。可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)成交額為600.27億元,環(huán)比減少5.19%;萬(wàn)得全A總成交額為17226.35億元,環(huán)比減少1.15%;滬深兩市主力凈流出366.03億元,十年國(guó)債收益率環(huán)比降低0.44bp至1.81%。
  轉(zhuǎn)債價(jià)格:轉(zhuǎn)債中樞下降,高價(jià)券占比提升。轉(zhuǎn)債整體收盤價(jià)加權(quán)平均值為133.94元,環(huán)比昨日下降0.03%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為190.04元,環(huán)比上升0.45%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為121.20元,環(huán)比下降0.19%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為130.23元,環(huán)比下降0.07%。從轉(zhuǎn)債收盤價(jià)分布情況看,130元以上高價(jià)券個(gè)數(shù)占比58.15%,較昨日環(huán)比上升0.25pct;占比變化最大的區(qū)間為120-130(包含130),占比31.83%,較昨日下降0.5pct;收盤價(jià)在100元以下的個(gè)券有0只。價(jià)格中位數(shù)為132.65元,環(huán)比昨日下降0.14%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值抬升。百元平價(jià)擬合轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為32.59%,環(huán)比昨日上升0.32pct;整體加權(quán)平價(jià)為101.69元,環(huán)比昨日下降0.85%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為15.23%,環(huán)比上升0.70pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為80.97%,環(huán)比上升0.81pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為24.71%,環(huán)比上升1.06pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)下降占比過(guò)半,共計(jì)24個(gè)行業(yè)下跌。A股市場(chǎng)中,跌幅前三位行業(yè)為美容護(hù)理(-2.39%)、煤炭(-2.10%)、電力設(shè)備(-1.96%);漲幅前三位行業(yè)為建筑材料(+1.40%)、銀行(+0.86%)、通信(+0.51%)。
  轉(zhuǎn)債市場(chǎng)共計(jì)17個(gè)行業(yè)下跌,跌幅前三位行業(yè)為美容護(hù)理(-2.65%)、傳媒(-0.77%)、汽車(-0.69%);漲幅前三位行業(yè)為鋼鐵(+2.12%)、通信(+1.66%)、環(huán)保(+1.48%)。
  (1)收盤價(jià):大周期環(huán)比+0.25%、制造環(huán)比+0.15%、科技環(huán)比+0.16%、大消費(fèi)環(huán)比-0.62%、大金融環(huán)比+0.03%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率:大周期環(huán)比+0.4pct、制造環(huán)比+1.3pct、科技環(huán)比+0.7pct、大消費(fèi)環(huán)比+0.74pct、大金融環(huán)比+0.41pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價(jià)值:大周期環(huán)比+0.05%、制造環(huán)比-0.69%、科技環(huán)比-0.32%、大消費(fèi)環(huán)比-1.92%、大金融環(huán)比-0.23%。
  (4)純債溢價(jià)率:大周期環(huán)比+0.43pct、制造環(huán)比+0.25pct、科技環(huán)比+0.16pct、大消費(fèi)環(huán)比-0.81pct、大金融環(huán)比+0.025pct。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:正股波動(dòng)較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場(chǎng)波動(dòng)等。
  
 
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