>> 寶城期貨-金融期權日報：風險偏好走低，股指震蕩回調(diào)-251121
| 上傳日期： |
2025/11/21 |
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| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
龍奧明 |
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核心觀點
今日各股指均大幅回調(diào)，全天弱勢。滬深京三市全天成交額19836億元，較上日放量2610億元。本輪回調(diào)的主要原因是國內(nèi)政策利好驅(qū)動邊際減弱，疊加海外股市風險傳導。進入11月之后，政策面的增量信號減弱，年內(nèi)政策繼續(xù)加碼的必要性不強，驅(qū)動股市上行的政策預期短線回落。海外方面，美聯(lián)儲官員表態(tài)反復，降息預期呈現(xiàn)不確定性，疊加AI資產(chǎn)顯露出投資與收益難以匹配的泡沫風險，以英偉達為首的美股AI資產(chǎn)大幅回調(diào)，風險傳導下國內(nèi)的科技股表現(xiàn)承壓。總的來說，在利多驅(qū)動邊際減弱，利空因素升溫的背景下，股市止盈情緒上升，引發(fā)股指短線回調(diào)，需注意市場悲觀情緒集中釋放引發(fā)的超跌風險。中長期來看，政策面利好預期與資金持續(xù)流入趨勢并未發(fā)生改變，短線震蕩整固之后股指中長期不悲觀?？偟膩碚f，短線市場博弈加劇，短期內(nèi)股指區(qū)間震蕩為主。
期權方面，考慮到股指中長線向上，股指深度回調(diào)之后可以牛市價差思路對待。
?。▋H供參考，不構成任何投資建議）
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