>> 西部證券-北交所市場點評：大盤弱勢震蕩，資金觀望情緒趨濃-251121
| 上傳日期： |
2025/11/22 |
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| 343KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
西部證券 |
| 評級： |
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作者： |
曹森元 |
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行情回顧：1）指數(shù)層面：11月20日北證A股成交金額達146.1億元，較上一交易日減少23.3億元，北證50指數(shù)收盤價為1445.54，下跌1.07%，PE_TTM為68.24倍。北證專精特新指數(shù)收盤價為2409.56，下跌0.72%。2）個股層面：當日北交所283家公司中61家上漲，4家平盤，218家下跌。其中漲幅前五的個股分別為：*ST云創(chuàng)（15.6%）、凱華材料（8.6%）、昆工科技（7.9%）、榮億精密（7.8%）、漢維科技（4.3%）；跌幅前五的個股分別為：芭薇股份（-9.3%）、驅(qū)動力（-9.2%）、蓋世食品（-9.0%）、美登科技（-7.7%）、朱老六（-6.9%）。
新聞匯總：1）何立峰：持續(xù)推動外貿(mào)提質(zhì)增效，打通全國統(tǒng)一大市場建設(shè)卡點堵點：何立峰強調(diào)，加力支持制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，加快構(gòu)建全國統(tǒng)一大市場。何立峰指出，面對復雜外部環(huán)境，我國外貿(mào)保持穩(wěn)定增長，要支持新業(yè)態(tài)新模式發(fā)展和海外倉建設(shè)，優(yōu)化商品和服務供給，探索多式聯(lián)運，降低物流成本；2）小米汽車第50萬輛新車下線AI+制造引領(lǐng)新能源產(chǎn)業(yè)變革：11月20日上午，一輛寶石綠色的小米YU7駛下生產(chǎn)線。這是小米汽車生產(chǎn)的第50萬輛整車，也標志著這家進入汽車行業(yè)不到五年、整車上市不到兩年的企業(yè)，再次創(chuàng)造行業(yè)奇跡。此外小米汽車以“AI+制造”積極推動制造業(yè)效率革命，在材料、電機和壓鑄工藝等核心技術(shù)領(lǐng)域取得的突破，展現(xiàn)出其強大的研發(fā)實力。
重點公告：1）鼎佳精密：公司擬使用不超過人民幣2.20億元（包含本數(shù)）的閑置募集資金進行現(xiàn)金管理，購買上海銀行股份有限公司昆山支行的結(jié)構(gòu)性存款產(chǎn)品；2）科拜爾：本次股票解除限售數(shù)量總額為2,819,075股，占公司總股本4.4852%，可交易時間為2025年11月25日。
投資建議：當日整體呈現(xiàn)“進一退一”的修復節(jié)奏，未能形成持續(xù)性帶動；而AI算力、OCS光交換等科技主題雖在主板市場有局部表現(xiàn)，但在北交所板塊中缺乏明確映射與資金共振，未能有效提振市場信心。值得注意的是，福建板塊作為當日資金聚焦的熱錢區(qū)域，但北交所并未形成聯(lián)動效應，顯示區(qū)域主題的熱度尚未有效傳導至北交所標的，資金仍以防御性配置為主，銀行板塊在主板逆勢走強，進一步凸顯市場避險情緒升溫。從宏觀環(huán)境看，國內(nèi)數(shù)字經(jīng)濟三年行動方案雖提出AI+、算力網(wǎng)絡(luò)等方向，但政策落地預期尚未轉(zhuǎn)化為實質(zhì)資金流入。展望后市，北交所市場或仍將處于震蕩筑底階段，若后續(xù)能出現(xiàn)政策端對專精特新企業(yè)融資、流動性支持的實質(zhì)性舉措，疊加市場風格向低估值、高股息板塊再平衡的延續(xù)，北證50或有望在成交量溫和放大的背景下迎來修復窗口，但當前階段仍需警惕情緒慣性下行風險，建議投資者保持觀望，等待主線清晰與量能配合的信號出現(xiàn)。
風險提示：政策監(jiān)管風險，北交所政策不及預期，行業(yè)競爭加劇風險。
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