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本周市場熱點概覽
　　核心觀點：上一周(11.17-11.21）銀行（-0.89%）、傳媒（-1.25%）、食品飲料（-1.44%）板塊漲幅居前，基礎化工（-7.47%），綜合（-9.18%），電力設備（-10.54%）板塊跌幅居前。熱點方面，臺海局勢升級，11月7日，高市早苗聲稱，“臺灣有事”可能構成日本的“存亡危機事態(tài)”；11月13日，中國軍號更是在社交平臺上發(fā)布日語海報，明確警告“如日方膽敢武力介入臺海局勢，將構成侵略行為，中方必將迎頭痛擊”，11月21日，解放軍發(fā)布“一切就緒”防務視頻，展示戰(zhàn)機、艦艇、導彈等裝備戰(zhàn)力。
　　近期熱點判別：從行業(yè)漲停數(shù)量來看，房地產(chǎn)、IT服務Ⅲ、建筑裝飾、服裝家紡、養(yǎng)殖業(yè)位居前五；從概念漲停數(shù)量來看，人工智能、ST板塊、華為概念、海峽兩岸、數(shù)字經(jīng)濟位居前五。銀行（-0.89%）、傳媒（-1.25%）、食品飲料（-1.44%）板塊漲幅居前，基礎化工（-7.47%），綜合（-9.18%），電力設備（-10.54%）板塊跌幅居前。
　　本周市場熱點概覽
　　核心熱點主題投資類別及運行階段：熱點方面，臺海局勢升級，11月7日，高市早苗聲稱，“臺灣有事”可能構成日本的“存亡危機事態(tài)”；11月13日，中國軍號更是在社交平臺上發(fā)布日語海報，明確警告“如日方膽敢武力介入臺海局勢，將構成侵略行為，中方必將迎頭痛擊”，11月21日，解放軍發(fā)布“一切就緒”防務視頻，展示戰(zhàn)機、艦艇、導彈等裝備戰(zhàn)力。
　　市場風格跟蹤：2025年年初市場受DeepSeek、人形機器人概念提振，市場資金進攻，風格轉向小盤成長風格。25年4月至5月份市場核心熱點集中于貿(mào)易戰(zhàn)相關題材，市場主題投資行情盛行，風格延續(xù)小盤成長占優(yōu)。7月至8月，市場回暖，上證指數(shù)屢創(chuàng)新高，成交額維持高位，市場小盤成長更具彈性。9月市場進入調(diào)整期，熱點轉移至半導體、人形機器人和新能源。10月初，中美關系預期反復，熱點圍繞軍工和稀土。10月中旬至11月初，熱點主要圍繞漲價和十五五規(guī)劃雙線邏輯，聚焦于存儲芯片、鋰電池和量子科技。近期，前期熱點板塊調(diào)整，臺海局勢升級，谷歌推出GEMINI模型，熱點圍繞臺海防務和谷歌模型概念板塊。
　　風險提示
　?。?）地緣政治風險。如果中美關系管理不善，可能導致中美之間在政治、軍事、科技、外交領域的對抗加劇。同時俄烏沖突、中東問題等地緣熱點可能面臨惡化的風險，如果發(fā)生危機則可能對市場造成不利影響。
　?。?）海外美聯(lián)儲緊縮程度超預期。如果美國經(jīng)濟持續(xù)保持韌性，勞動力市場、零售等經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，那么美國衰退風險或將面臨重估，同時通脹風險也將面臨反彈，美聯(lián)儲緊縮抗通脹之路繼續(xù)，全球流動性寬松不及預期，國內(nèi)權益市場分母端難免也將承壓。
　?。?）國內(nèi)經(jīng)濟復蘇或穩(wěn)增長政策實施效果不及預期。如果后續(xù)國內(nèi)地產(chǎn)銷售、投資等數(shù)據(jù)遲遲難以恢復，長期積累的城投償債風險面臨發(fā)酵，經(jīng)濟復蘇最終證偽，那么整體市場走勢將會承壓，過于樂觀的定價預期將會面臨修正。