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>> 申萬(wàn)宏源-量化擇時(shí)周報(bào):價(jià)量一致性下降,多指標(biāo)指向情緒降溫-251124
上傳日期:   2025/11/24 大小:   935KB
格式:   pdf  共15頁(yè) 來(lái)源:   申萬(wàn)宏源
評(píng)級(jí):   -- 作者:   鄧虎,沈思逸
下載權(quán)限:   此報(bào)告為加密報(bào)告
市場(chǎng)情緒得分周內(nèi)沖高回落:截至11月21日,市場(chǎng)情緒指標(biāo)數(shù)值為3.8,較上周五的3.9小幅降低,情緒出現(xiàn)下滑,從情緒角度來(lái)看觀點(diǎn)偏空。從所有分項(xiàng)指標(biāo)分?jǐn)?shù)之和的變化來(lái)看,本周情緒指數(shù)綜合得分周內(nèi)快速下降,市場(chǎng)交易活躍度不斷走低。
  價(jià)量共振走弱,市場(chǎng)短期情緒顯著降溫:本周價(jià)量一致性指標(biāo)周內(nèi)快速回落,資金關(guān)注度與標(biāo)的漲幅相關(guān)性明顯降低,顯示市場(chǎng)價(jià)量匹配程度下降,情緒快速走低;科創(chuàng)50相對(duì)全A成交占比繼續(xù)下滑并下穿布林帶下界,反映風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)一步走弱;行業(yè)間交易波動(dòng)率保持上漲但增速持續(xù)放緩,周五小幅回落,資金行業(yè)間切換雖仍活躍但節(jié)奏邊際減弱;行業(yè)漲跌趨勢(shì)性較上周大幅下降并再度下穿布林帶上界,行業(yè)觀點(diǎn)分歧明顯加大,板塊beta效應(yīng)進(jìn)一步減弱;融資余額占比繼續(xù)上升,杠桿資金情緒有所回暖;RSI指標(biāo)周內(nèi)快速下跌并接近布林帶下界,市場(chǎng)短期上行動(dòng)能不足;主力資金凈流入強(qiáng)度快速走低,機(jī)構(gòu)買入意愿明顯回落,整體市場(chǎng)情緒呈現(xiàn)震蕩偏弱、謹(jǐn)慎為主的格局。
  本周全A成交額較上周下降:本周全A成交額較上周環(huán)比下降8.74%,平均日成交額為18650.36億元,表明市場(chǎng)成交活躍度與上周相比降低。其中11月21日成交額為近期最高,為19835.99億元人民幣,且日成交量1451.12億股。
  均線排列模型的行業(yè)觀點(diǎn):截至2025/11/21,銀行、紡織服飾、國(guó)防軍工、石油石化、綜合等行業(yè)短期趨勢(shì)得分上升趨勢(shì)靠前。根據(jù)行業(yè)短期得分?jǐn)?shù)值上看,石油石化、基礎(chǔ)化工、煤炭、鋼鐵、紡織服飾是短期趨勢(shì)最強(qiáng)的行業(yè),其中石油石化當(dāng)前短期得分為83.05,為短期得分最高行業(yè)。
  行業(yè)擁擠度觀點(diǎn):本周擁擠度與周內(nèi)漲跌幅相關(guān)系數(shù)為-0.24,擁擠度與周內(nèi)漲跌幅呈現(xiàn)較明顯的負(fù)相關(guān)性。近期電力設(shè)備、綜合、基礎(chǔ)化工、美容護(hù)理等高擁擠度板塊領(lǐng)跌明顯,擁擠資金快速流出導(dǎo)致調(diào)整幅度顯著放大,短期仍需警惕持續(xù)波動(dòng);農(nóng)林牧漁、紡織服飾、公用事業(yè)等擁擠度同樣較高但跌幅相對(duì)溫和,顯示一定防御屬性;汽車、機(jī)械設(shè)備、電子、通信、計(jì)算機(jī)等低擁擠度板塊跌幅明顯較小,中長(zhǎng)期配置價(jià)值仍在,若市場(chǎng)情緒回暖有望率先企穩(wěn)反彈。
  當(dāng)前模型整體提示小盤(pán)與價(jià)值風(fēng)格占優(yōu)信號(hào):當(dāng)前模型維持提示小盤(pán)風(fēng)格占優(yōu)信號(hào),信號(hào)提示強(qiáng)度較強(qiáng),但5日RSI相對(duì)20日RSI迅速降低,未來(lái)有待進(jìn)一步觀察指標(biāo)。同時(shí)模型維持提示價(jià)值風(fēng)格占優(yōu)信號(hào),且5日RSI相對(duì)20日RSI迅速降低,未來(lái)信號(hào)強(qiáng)度可能出現(xiàn)一定程度加強(qiáng)。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:模型根據(jù)歷史數(shù)據(jù)構(gòu)建,歷史表現(xiàn)不代表未來(lái),市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生重大變化時(shí)可能失效。
 
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