>> 華泰期貨-宏觀日報：中游開工延續(xù)回落-251127
| 上傳日期： |
2025/11/27 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
徐聞宇 |
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中觀事件總覽
生產(chǎn)行業(yè)：1）據(jù)商務(wù)部官網(wǎng)，11月26日，商務(wù)部部長王文濤與歐盟委員會貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)安全委員謝夫喬維奇舉行視頻會談，就安世半導(dǎo)體等經(jīng)貿(mào)問題深入交換意見。雙方一致同意，企業(yè)是解決安世半導(dǎo)體問題的主體，將共同敦促安世荷蘭與安世中國盡快開展建設(shè)性溝通，找到長期解決方案，盡快恢復(fù)全球半導(dǎo)體產(chǎn)供鏈的暢通與穩(wěn)定。雙方還就中歐出口管制等問題交換了意見。
服務(wù)行業(yè)：1）工業(yè)和信息化部等六部門印發(fā)《關(guān)于增強(qiáng)消費(fèi)品供需適配性進(jìn)一步促進(jìn)消費(fèi)的實施方案》。方案指出，到2027年，消費(fèi)品供給結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，形成3個萬億級消費(fèi)領(lǐng)域和10個千億級消費(fèi)熱點，打造一批富有文化內(nèi)涵、享譽(yù)全球的高品質(zhì)消費(fèi)品。到2030年，供給與消費(fèi)良性互動、相互促進(jìn)的高質(zhì)量發(fā)展格局基本形成，消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率穩(wěn)步提升。
數(shù)據(jù)來源：iFind，華泰期貨研究院
行業(yè)總覽
上游：1）有色：有色價格小幅震蕩。2）農(nóng)業(yè)：棕櫚油價格持續(xù)回落。3）能源：國際原油價格震蕩下行。
中游：1）化工：PX、尿素、PTA開工率回落，聚酯開工率持穩(wěn)。2）能源：電廠耗煤量低位。3）基建：瀝青開工持續(xù)回落。
下游：1）地產(chǎn)：一線城市商品房銷售回升。2）服務(wù)：國內(nèi)航班班次回落。
風(fēng)險
經(jīng)濟(jì)政策超預(yù)期，全球地緣政治沖突
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