久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

中海物業(yè)發(fā)布2025年半年報(bào)：公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收70.9億，同比增長(zhǎng)3.7%，權(quán)益股東應(yīng)占凈利潤(rùn)7.7億，同比增長(zhǎng)4.3%。
　　業(yè)績(jī)小幅增長(zhǎng)，費(fèi)用管控能力提升
　　2025年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收70.9億，同比+3.7%，權(quán)益股東應(yīng)占凈利潤(rùn)為7.7億元，同比+4.3%，凈利潤(rùn)增速高于營(yíng)收增速。公司總體毛利率17.0%，同比上升0.2pct。核心業(yè)務(wù)物業(yè)管理服務(wù)營(yíng)收較2024年同期增加8.3%，毛利率15.5%，同比上升0.1pct。銷(xiāo)售及行政費(fèi)用同比下降18.6%，總體費(fèi)用下降17.8%，費(fèi)用率2.2%，同比下降0.6pct，費(fèi)用管控能力有所提升，公司整體盈利能力有所提升。
　　外拓能力優(yōu)秀，新合約構(gòu)成合理
　　2025年上半年，公司新增訂單0.3億平方米，當(dāng)中84.0%來(lái)自第三方。公司新簽合約總額約達(dá)人民幣22.6億元。同時(shí)公司優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)及項(xiàng)目治理，對(duì)部分項(xiàng)目進(jìn)行退盤(pán)。在管面積較2024年末小幅增加至4.4億平方米。新簽合約中住宅項(xiàng)目和非住宅項(xiàng)目面積占比分別為41.0%及59.0%，結(jié)構(gòu)合理。不同類(lèi)型的新項(xiàng)目可以增加公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力。
　　分紅派息增加，股東回報(bào)提升
　　2025年上半年，公司中期派息每股9港仙，為慶祝公司上市10周年，特別股息每股1港仙，總共占權(quán)益股東應(yīng)占凈利潤(rùn)39.2%，總體派息較去年同期每股上升1.5港仙。在經(jīng)營(yíng)改善的情況下，持續(xù)穩(wěn)定的分紅可以提升股東回報(bào)，吸引投資者。
　　投資建議：公司2025年上半年核心物業(yè)管理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，外拓業(yè)態(tài)持續(xù)豐富，毛利率改善，展現(xiàn)出了較強(qiáng)的韌性能力，我們預(yù)計(jì)公司未來(lái)仍可以維持一定增速的規(guī)模與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，持續(xù)看好公司能夠?qū)崿F(xiàn)長(zhǎng)期高質(zhì)量發(fā)展。我們預(yù)計(jì)公司2025-2027年EPS為0.51、0.57和0.63元/股，對(duì)應(yīng)PE為8.8、7.9和7.2倍，維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：房地產(chǎn)行業(yè)下行超預(yù)期、應(yīng)收賬款減值風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)物業(yè)費(fèi)收繳率低于預(yù)期。