>> 國投證券-計算機行業(yè)周報：從TPU、國產(chǎn)化和太空算力看AI算力鏈四大增量-251130
| 上傳日期： |
2025/11/30 |
大小： |
1039KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
國投證券 |
| 評級： |
領先大市 |
作者： |
趙陽,夏瀛韜,楊楠 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
谷歌TPU用ASIC和全生態(tài)模式開啟AI算力新方向
TPU是谷歌專為加速人工智能和機器學習任務設計的專用集成電路ASIC，實現(xiàn)了從硬件到軟件棧的深度整合，支撐了近期風靡全球的谷歌Gemini3和Nano Banana Pro的大模型訓練。我們認為，谷歌TPU的成功證明了在大模型時代，ASIC可以成為繼GPU之后又一個重要的AI算力核心支撐；“TPU+大模型+應用+數(shù)據(jù)”的全生態(tài)模式，也為全球科技大廠提供了一種構(gòu)建核心競爭力的新路徑。
華為開源AI容器技術(shù)，為AI算力增效提供新思路
11月下旬，2025AI容器應用落地與發(fā)展論壇在上海舉行，華為聯(lián)合三大高校發(fā)布并開源AI容器技術(shù)Flex:ai，通過對GPU、NPU等智能算力資源的精細化管理與智能調(diào)度，實現(xiàn)AI工作負載與算力資源的精準匹配，可大幅提升算力利用率。我們認為，華為開源AI容器技術(shù)是用“數(shù)學補物理”的創(chuàng)新思路，借助軟件算法優(yōu)化解決當前算力資源利用率偏低的問題，進而彌補國產(chǎn)算力在物理性能上的不足。
摩爾線程和沐曦開啟新股申購，算力投資迎來新格局
11月24日，摩爾線程科創(chuàng)板IPO正式啟動申購，114.28元/股的發(fā)行價創(chuàng)下A股新股2025年的發(fā)行價新高，網(wǎng)上發(fā)行的中簽率低至0.036%；預計募集資金總額80億元，發(fā)行市值將達到537.15億元。此外，另一家國產(chǎn)AI算力新股沐曦股份也將于12月5日啟動申購，募資總額預計為39.04億元。AI算力投資標的將會迎來新格局。
商業(yè)航天密集催化，太空算力或?qū)⒊蔀锳I算力新賽場
近期，商業(yè)航天在政策、產(chǎn)業(yè)和具體公司等方面迎來密集催化。其中，谷歌CEO提出了在太空中規(guī)?；渴餞PU的“捕日者計劃”，北京擬在700-800公里晨昏軌道建設運營超過千兆瓦(GW)功率的集中式大型數(shù)據(jù)中心系統(tǒng)，太空算力呼之欲出。我們認為，隨著AI大模型對算力需求呈指數(shù)級增長，硅谷科技巨頭和國內(nèi)政府企業(yè)紛紛將目光瞄準太空，在太空建立數(shù)據(jù)中心或?qū)⒊蔀锳I算力競賽的下一個戰(zhàn)場。
建議關注：寒武紀、海光信息、景嘉微、摩爾線程、沐曦股份、龍芯中科、中國長城、中科曙光、曙光數(shù)創(chuàng)、神州數(shù)碼、浪潮信息、華勤技術(shù)、軟通動力、紫光股份、潤澤科技、寶信軟件、科華數(shù)據(jù)、麥格米特、歐陸通等。
風險提示：技術(shù)迭代不及預期、市場風格不及預期等。
|
|
