| 上傳日期： |
2025/12/1 |
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| 2580KB |
| 格式： |
pdf 共25頁(yè) |
來(lái)源： |
開(kāi)源證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
金益騰,畢揮,宋梓榮 |
| 行業(yè)名稱(chēng)： |
化工 |
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本周（11月24日-11月28日）行情回顧
本周氟化工指數(shù)上漲4.59%，跑贏上證綜指3.19%。本周（11月24日-11月28日）氟化工指數(shù)收于4911.85點(diǎn)，上漲4.59%，跑贏上證綜指3.19%，跑贏滬深300指數(shù)2.95%，跑贏基礎(chǔ)化工指數(shù)1.04%，跑贏新材料指數(shù)1.36%。
氟化工周行情：HFCs行業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行，趨勢(shì)未變，機(jī)會(huì)明顯
螢石：據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，截至11月28日，螢石97濕粉市場(chǎng)均價(jià)3,346元/噸，較上周同期下跌0.65%；11月均價(jià)（截至11月28日）3,398元/噸，同比下跌7.76%；2025年(截至11月28日)均價(jià)3,498元/噸，較2024年均價(jià)下跌1.34%。
又據(jù)氟務(wù)在線跟蹤，螢石預(yù)計(jì)短期內(nèi)在供應(yīng)充足與廠商惜售情緒的博弈下，以穩(wěn)中小幅偏弱的震蕩為主。氟化氫受硫酸高價(jià)支撐，預(yù)計(jì)下月價(jià)格將偏強(qiáng)震蕩，走勢(shì)逐步明朗。
制冷劑：截至11月14日，（1）R32價(jià)格、價(jià)差分別為63,000、50,384元/噸，較上周分別持平、-0.13%；（2）R125價(jià)格、價(jià)差分別為45,500、30,841元/噸，較上周分別持平、+0.50%；（3）R134a價(jià)格、價(jià)差分別為55,500、35,819元/噸，較上周分別持平、-0.47%；（4）R410a價(jià)格為53,500元/噸，較上周持平；（5）R22價(jià)格、價(jià)差分別為16,000、6,927元/噸，較上周分別持平、-0.94%。其中外貿(mào)市場(chǎng)，（1）R32外貿(mào)參考價(jià)格為61,000元/噸，較上周持平；（2）R125外貿(mào)參考價(jià)格為43,000元/噸，較上周持平；（3）R134a外貿(mào)參考價(jià)格為50,000元/噸，較上周持平；（4）R410a外貿(mào)參考價(jià)格為51,000元/噸，較上周持平；（5）R22外貿(mào)參考價(jià)格為15,000元/噸，較上周持平。
又據(jù)氟務(wù)在線跟蹤，R134a在集中采購(gòu)支撐下企業(yè)報(bào)價(jià)持續(xù)上行，流通市場(chǎng)價(jià)格逐步跟進(jìn)，長(zhǎng)協(xié)訂單正在商談中，預(yù)計(jì)將于12月中旬前陸續(xù)落地。R125受配額切換影響，多數(shù)企業(yè)剩余配額有限，實(shí)際成交價(jià)圍繞46000元/噸波動(dòng)，部分中小廠商配額幾近用盡，市場(chǎng)貨源偏緊，支撐價(jià)格短期維持堅(jiān)挺。R32雖因空調(diào)排產(chǎn)調(diào)整導(dǎo)致流通市場(chǎng)走弱，部分貿(mào)易商存在讓利行為，但主流成交價(jià)仍維持在61000–62000元/噸區(qū)間。疊加空調(diào)企業(yè)長(zhǎng)協(xié)訂單支持及明年上半年需求回暖預(yù)期，市場(chǎng)價(jià)格將在需求變化當(dāng)中前行。R22因終端需求持續(xù)收縮，企業(yè)多采取降價(jià)去庫(kù)策略，帶動(dòng)采購(gòu)情緒回升。此外，R404、R507等冷凍品類(lèi)及R227ea受替代品價(jià)格走弱影響，報(bào)價(jià)出現(xiàn)松動(dòng)，實(shí)際成交回調(diào)為主。
公告&要聞：昊華氣體三氟化氮成功投產(chǎn)；美國(guó)R134a工廠突發(fā)安全事故
【東陽(yáng)光】東陽(yáng)光與關(guān)聯(lián)方共同增資合資公司用于收購(gòu)秦淮數(shù)據(jù)中國(guó)100%股權(quán)項(xiàng)目快速推進(jìn)中。
【制冷劑】美國(guó)制冷劑R134a工廠突發(fā)安全事故，未來(lái)R134a的生產(chǎn)可能會(huì)受到影響，使用HFO/R134a混合的低GWP制冷劑或許會(huì)面臨一些沖擊。
受益標(biāo)的
推薦標(biāo)的：金石資源、巨化股份、三美股份、昊華科技等。其他受益標(biāo)的：東陽(yáng)光、永和股份、東岳集團(tuán)、新宙邦等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期，價(jià)格波動(dòng)，行業(yè)政策變化超預(yù)期等。
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