>> 西南證券-房地產(chǎn)行業(yè)周報(11.24-11.28)：土地成交同比大幅上升，新房二手房成交環(huán)比回暖-251129
| 上傳日期： |
2025/12/1 |
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| 1712KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
西南證券 |
| 評級： |
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作者： |
李垚,李艾莼 |
| 行業(yè)名稱： |
房地產(chǎn) |
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本周房地產(chǎn)行業(yè)表現(xiàn)較弱。本周（11.24-11.28），申萬房地產(chǎn)板塊上漲0.7%，跑輸滬深300指數(shù)0.9pp（滬深300上漲1.6%）；交易額1359.9億元，環(huán)比-20.4%。從個股漲跌幅來看，本周萬通發(fā)展、ST南置、盈新發(fā)展等個股漲幅顯著。華夏幸福、萬科A、合肥城建等個股跌幅顯著。
43城新房成交面積同比-34.4%，環(huán)比+14.1%；14城二手房成交面積同比-17.9%，環(huán)比+32.8%。截至11/28，11月43城新房累計成交面積同比-34.4%，環(huán)比10月+14.1%，全年累計同比-16%。其中，一線城市11月成交同比-40.5%，環(huán)比+11.5%，全年累計同比-12.4%。二線城市11月成交同比-30.1%，環(huán)比+20%，全年累計同比-16.2%。三四線城市11月成交同比-39.4%，環(huán)比-2%，全年累計同比-20.2%。截至11/28，11月14城二手房累計成交面積同比-17.9%，環(huán)比10月同期+32.8%，全年累計同比+1.3%。
17城商品房庫存面積環(huán)比+0.1%，去化周期169.3周；100大中城市供應(yīng)土地面積同比+13.6%，成交土地面積同比+69.3%。截至11/27，17個重點城市商品房庫存面積18862.8萬平方米，較上周（11/20）環(huán)比+0.1%，去化周期169.3周。上周（11.17-11.23），供應(yīng)土地9470.5萬平方米，同比+13.6%；供應(yīng)均價1920元/平方米，同比+17.1%；成交土地4072.3萬平方米，同比+69.3%；土地成交金額651億元，同比+46.7%。上周土地成交樓面價1599元，溢價率0.9%。
政策方面，近日，青島市委組織部、青島市人力資源和社會保障局、青島市發(fā)展和改革委員會等8部門印發(fā)《支持重點企業(yè)引進(jìn)重點學(xué)科領(lǐng)域碩博研究生購房補(bǔ)貼申報發(fā)放實施細(xì)則》，補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為：博士研究生每人30萬元，碩士研究生每人20萬元。11月25日，福州市住建局?jǐn)M對2025年至2026年6月30日在鼓樓、臺江、倉山、晉安四城區(qū)購買新建市場化商品住宅的多子女家庭給予財政補(bǔ)貼。
公司方面，電子城（600658.SH）發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表（2025年第三季度業(yè)績說明會）。公司2025年前三季度累計營業(yè)收入8.19億元，凈利潤-3.77億元。公司2025年前三季度累計經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流1.05億元，實現(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。業(yè)績提升方面，公司正推進(jìn)兩項核心舉措：一是加速地產(chǎn)存量項目去化回籠資金；二是聚焦科技服務(wù)與空間數(shù)智化業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。
行業(yè)階段性企穩(wěn)，寬松政策有望持續(xù)釋放，看好經(jīng)營穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)房企。建議關(guān)注：1）開發(fā)：華潤置地（1109.HK）、龍湖集團(tuán)（0960.HK）、新城控股（601155.SH）；2）商業(yè)：中國國貿(mào)（600007.SH）；3）物企：保利物業(yè)（6049.HK）、華潤萬象生活（1209.HK）、中海物業(yè)（2669.HK）、萬物云（2602.HK）、新大正（002968.SZ）。
風(fēng)險提示：銷售恢復(fù)不及預(yù)期風(fēng)險；政策效果不及預(yù)期風(fēng)險；行業(yè)流動性風(fēng)險
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