>> 國信證券-金融工程月報：券商金股2025年12月投資月報-251201
| 上傳日期： |
2025/12/1 |
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| 2150KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
張欣慰,張宇 |
| 下載權限： |
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券商金股股票池上月回顧
2025年11月，藍色光標、延江股份、蘇州天脈等券商金股股票的月度上漲幅度靠前。
2025年11月，國聯民生證券、國元證券、華鑫證券收益排名前三，月度收益分別為4.48%、3.40%、0.64%，同期偏股混合型基金指數收益-2.45%，滬深300指數收益-2.46%。
2025年以來，東北證券、華鑫證券、國元證券收益排名前三，年度收益分別為84.82%、78.95%、75.87%，同期偏股混合型基金指數收益29.23%，滬深300指數收益15.04%。
券商金股股票池中選股因子表現
最近一個月，總市值、單季度超預期幅度、SUR表現較好，日內收益率、分析師凈上調幅度、分析師凈上調比例表現較差；
今年以來，總市值、單季度營收增速、SUR表現較好，EPTTM、預期股息率、BP表現較差。
券商金股股票池本月特征
截至2025年12月1日，共有41家券商發(fā)布本月金股。在對券商金股股票池進行去重后，總共有264只A股。
從絕對占比來看，本期券商金股在電子(15.38%)、基礎化工(7.96%)、機械(7.43%)、有色金屬(6.90%)、電力設備及新能源(6.10%)行業(yè)配置較高。
從相對變化來看，本期券商金股在食品飲料(+1.90%)、傳媒(+1.66%)、消費者服務(+1.41%)行業(yè)增配較多，在汽車(-1.93%)、建材(-1.58%)、煤炭(-1.37%)行業(yè)減配較多。
從風格暴露來看，本月券商金股股票池與上月基本保持一致。
在券商金股股票池中，如果前期市場的關注度相對較少，隨著券商分析師將其推薦為金股，其獲得的市場關注度將會明顯提升?；诖?，我們從買方關注度和賣方關注度兩個視角，尋找出市場前期關注度相對較少的券商金股。
券商金股業(yè)績增強組合
本月（20251103-20251128），券商金股業(yè)績增強組合絕對收益-1.06%，相對偏股混合型基金指數超額收益1.39%。
本年（20250102-20251128），券商金股業(yè)績增強組合絕對收益33.65%，相對偏股混合型基金指數超額收益4.42%。今年以來，券商金股業(yè)績增強組合在主動股基中排名35.37%分位點（1227/3469）。
風險提示：市場環(huán)境變動風險，模型失效風險。
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