>> 華泰期貨-丙烯日報：供需寬松格局延續(xù)，盤面反彈空間受限-251203
| 上傳日期： |
2025/12/3 |
大?。?/td>
| 2388KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
梁宗泰,陳莉 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
丙烯方面：丙烯主力合約收盤價5959元/噸（-6），丙烯華東現(xiàn)貨價6015元/噸（+15），丙烯華北現(xiàn)貨價6070元/噸（+50），丙烯華東基差56元/噸（+21），丙烯華北基差75元/噸（+38）。丙烯開工率74%（+1%），中國丙烯CFR-日本石腦油CFR178美元/噸（+4），丙烯CFR-1.2丙烷CFR45美元/噸（-5），進口利潤-301元/噸（+3），廠內(nèi)庫存48970噸（+3930）。
丙烯下游方面：PP粉開工率42%（-4.20%），生產(chǎn)利潤-330元/噸（-50）；環(huán)氧丙烷開工率75%（+0%），生產(chǎn)利潤136元/噸（+91）；正丁醇開工率82%（+1%），生產(chǎn)利潤-175元/噸（+73）；辛醇開工率81%（+4%），生產(chǎn)利潤308元/噸（+68）；丙烯酸開工率77%（+4%），生產(chǎn)利潤429元/噸（-11）；丙烯腈開工率81%（+1%），生產(chǎn)利潤-518元/噸（-38）；酚酮開工率81%（+2%），生產(chǎn)利潤-602元/噸（+0）。
市場分析
供應(yīng)端，鎮(zhèn)海煉化裂解裝置重啟，PDH虧損檢修現(xiàn)象仍不明顯，丙烯開工整體小幅上漲，河北海偉PDH裝置重啟推遲，后期關(guān)注其重啟預(yù)期，丙烯商品外賣量或繼續(xù)增加；需求端，前期檢修停車裝置集中重啟，下游部分開工回升，其中丙烯酸與辛醇開工率上漲幅度較大，但考慮丙烯價格回升下游利潤承壓，PP與丙烯價差收窄，下游對高價原料存抵觸，部分主力粉料裝置如降負荷運行或停車，主力下游PP開工環(huán)比回落；環(huán)氧丙烷利潤尚可，下游階段性補庫為主。成本端國際油價趨于震蕩且中長期仍存供應(yīng)過剩壓力，外盤丙烷價格小幅回調(diào)，近期關(guān)注成本端擾動。
策略
單邊：觀望；短期成本端支撐增強，盤面偏強震蕩，但供需驅(qū)動不足使得反彈空間或受限，等待邊際裝置檢修。
跨期：無
跨品種：無
風險
原油價格波動；上游裝置檢修動態(tài)；丙烷價格變動；
|
|
