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一周核心觀點(diǎn)
　　本周食品飲料行業(yè)小幅上漲但跑輸滬深300，細(xì)分賽道分化顯著，預(yù)加工食品等新興品類領(lǐng)漲，白酒板塊承壓。原材料價(jià)格穩(wěn)中有升，技術(shù)突破與政策支持賦能行業(yè)升級(jí)，消費(fèi)旺季臨近疊加供給優(yōu)化，增長確定性增強(qiáng)。建議關(guān)注細(xì)分龍頭及技術(shù)創(chuàng)新受益企業(yè)。
　　一周行情回顧
　　本周（2025.11.24-2025.11.30）A股主要指數(shù)震蕩上行，SW食品飲料指數(shù)微漲，在申萬一級(jí)行業(yè)中排名靠后，跑輸滬深300。細(xì)分領(lǐng)域中，預(yù)加工食品、零食等品類領(lǐng)漲，白酒、啤酒小幅調(diào)整，個(gè)股漲跌分化明顯。
　　一周行業(yè)數(shù)據(jù)
　　白酒價(jià)格呈分化態(tài)勢(shì)，部分高端產(chǎn)品價(jià)格回調(diào)，區(qū)域龍頭價(jià)格穩(wěn)健。乳制品價(jià)格穩(wěn)中有升，基礎(chǔ)乳與嬰幼兒奶粉價(jià)格波動(dòng)溫和。肉類價(jià)格同向波動(dòng)，活豬、仔豬、生豬及終端肉價(jià)小幅回落。糧食、果蔬價(jià)格整體小幅回升，供需格局相對(duì)平穩(wěn)。
　　一周要聞關(guān)注
　　六部門明確2027年萬億級(jí)消費(fèi)領(lǐng)域目標(biāo)，利好食品飲料行業(yè)。乳鐵蛋白國產(chǎn)化技術(shù)突破、白酒智能化釀造標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。進(jìn)口水果品類擴(kuò)容，瀘州謀劃酒類產(chǎn)業(yè)鏈，成都國企聯(lián)合布局白酒產(chǎn)業(yè)，區(qū)域綠色食品產(chǎn)業(yè)規(guī)模領(lǐng)跑。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　原材料價(jià)格超預(yù)期上漲、消費(fèi)需求復(fù)蘇不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、食品安全風(fēng)險(xiǎn)