久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

“十五五”規(guī)劃強(qiáng)調(diào)高端儀器技術(shù)攻關(guān)，公司參與重大專項(xiàng)
　　“十五五”規(guī)劃提出采取超常規(guī)措施，全鏈條推動(dòng)集成電路、工業(yè)母機(jī)、高端儀器等重點(diǎn)領(lǐng)域關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)取得決定性突破。公司在承接多個(gè)國(guó)家“十三五”“十四五”規(guī)劃重大科技項(xiàng)目并參與“十五五”規(guī)劃的重大專項(xiàng)上，與國(guó)家戰(zhàn)略同頻，開(kāi)展新一期戰(zhàn)略規(guī)劃。公司將加速進(jìn)行高端科學(xué)儀器、高端醫(yī)療設(shè)備的國(guó)產(chǎn)替代，加快全球化進(jìn)程并建立國(guó)際供應(yīng)鏈，進(jìn)一步開(kāi)拓核心光學(xué)產(chǎn)品在生命科學(xué)、創(chuàng)新醫(yī)療、人工智能及半導(dǎo)體方面的應(yīng)用。
　　高端顯微鏡比例繼續(xù)提升，2H25顯微鏡業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)將恢復(fù)性增長(zhǎng)
　　2025年上半年，公司再次牽頭國(guó)家重大儀器專項(xiàng)《多模態(tài)納米分辨率顯微鏡》，攻關(guān)亞2nm超分辨成像技術(shù)及產(chǎn)業(yè)化，牽頭的另一項(xiàng)國(guó)家重大專項(xiàng)《眼科手術(shù)導(dǎo)航顯微鏡》順利通過(guò)中期驗(yàn)收，行業(yè)內(nèi)承擔(dān)國(guó)家級(jí)科技項(xiàng)目數(shù)量領(lǐng)先。公司依托技術(shù)優(yōu)勢(shì)錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)，高端顯微鏡繼續(xù)保持增長(zhǎng)，占顯微鏡銷售比例提升至40%以上，并獲取潛在項(xiàng)目數(shù)千萬(wàn)元。隨著設(shè)備更新資金的逐步落地，已提前確定的意向訂單將快速轉(zhuǎn)化，預(yù)計(jì)下半年顯微鏡業(yè)務(wù)將恢復(fù)性增長(zhǎng)，高端占比將進(jìn)一步提升。
　　光學(xué)業(yè)務(wù)多元化布局，半導(dǎo)體光學(xué)有望帶來(lái)新增量
　　1）條碼掃描及機(jī)器視覺(jué)：隨著全球?qū)Ω叨酥圃鞓I(yè)持續(xù)加碼，25年上半年條碼掃描業(yè)務(wù)繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，公司和Zebra、Honeywell等客戶的復(fù)雜模組業(yè)務(wù)推進(jìn)順利，產(chǎn)品逐步批產(chǎn)。此外，公司積極開(kāi)拓光學(xué)在人工智能領(lǐng)域的新應(yīng)用，用于虛擬貨幣終端配套設(shè)備的虹膜識(shí)別光學(xué)元組件逐步批量并呈加速態(tài)勢(shì)。
　　2）車載激光雷達(dá)：公司激光雷達(dá)光學(xué)元組件業(yè)務(wù)規(guī)?；慨a(chǎn)，25年上半年出貨近百萬(wàn)套，預(yù)計(jì)25年下半年將持續(xù)加速，在出貨量同比數(shù)倍增長(zhǎng)的情況下，產(chǎn)品盈利能力同步提升。AR-HUD項(xiàng)目進(jìn)展順利，終端產(chǎn)品將應(yīng)用于頭部車企。
　　3）醫(yī)療光學(xué)：1H25公司醫(yī)療光學(xué)業(yè)務(wù)同比大幅增長(zhǎng)，國(guó)產(chǎn)化替代加速，同時(shí)，專業(yè)級(jí)醫(yī)療影像相關(guān)元組件海外需求激增。公司復(fù)雜模組產(chǎn)品批量出貨，應(yīng)用于手術(shù)顯微鏡的關(guān)鍵核心光學(xué)部件與數(shù)家頭部企業(yè)達(dá)成合作。此外，應(yīng)用于血常規(guī)、尿常規(guī)等檢測(cè)場(chǎng)景的核心光學(xué)元組件批量出貨。
　　4）半導(dǎo)體光學(xué)：公司依托技術(shù)優(yōu)勢(shì)獲得頭部企業(yè)半導(dǎo)體核心制造裝備所需的多個(gè)項(xiàng)目，包含光學(xué)元組件及模組，25年下半年開(kāi)始將逐步轉(zhuǎn)化。在光學(xué)量檢測(cè)設(shè)備方面，公司在關(guān)鍵尺寸檢測(cè)、膜厚測(cè)量等前、后道量檢測(cè)環(huán)節(jié)均有布局，關(guān)鍵光學(xué)元部件技術(shù)領(lǐng)先，并獲得多家頭部客戶的訂單。
　　投資建議：
　　我們預(yù)計(jì)公司2025-2027年收入分別為10.90億元、13.98億元、17.83億元，歸母凈利潤(rùn)分別為2.70億元、3.67億元、4.80億元。采用PE估值法，考慮到公司在光學(xué)精密制造領(lǐng)域較強(qiáng)的綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，顯微鏡、半導(dǎo)體光學(xué)等業(yè)務(wù)有望持續(xù)增長(zhǎng)，給予公司2025年52倍PE，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)126.71元/股，維持“買入-A”投資評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　下游需求不及預(yù)期；市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加?。恍庐a(chǎn)品拓展不及預(yù)期。