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1、一級(jí)市場(chǎng)
　　截至2025年11月30日，我國(guó)公募REITs產(chǎn)品數(shù)量達(dá)77只，合計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)1993.01億元（不含擴(kuò)募）。從底層資產(chǎn)類(lèi)型來(lái)看，截至2025年11月30日，交通基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)發(fā)行規(guī)模最大，共發(fā)行687.71億元，園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)REITs發(fā)行規(guī)模次之，為329.33億元。
　　根據(jù)上交所及深交所項(xiàng)目動(dòng)態(tài)披露，截至2025年11月30日，共有20只REITs處于待上市狀態(tài)，其中13只為首發(fā)REITs，另外7只為待擴(kuò)募REITs。
　　2、二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)
　　價(jià)格走勢(shì)：2025年11月1日-2025年11月30日（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本月”），我國(guó)已上市公募REITs的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格整體呈現(xiàn)波動(dòng)下行的趨勢(shì)。與其他主流大類(lèi)資產(chǎn)相比，回報(bào)率由高至低排序分別為：黃金>純債>REITs>原油>美股>可轉(zhuǎn)債>A股。
　　從項(xiàng)目屬性來(lái)看，產(chǎn)權(quán)類(lèi)REITs和特許經(jīng)營(yíng)權(quán)類(lèi)REITs的二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)于本月呈現(xiàn)分化：產(chǎn)權(quán)類(lèi)REITs有所下跌，而特許經(jīng)營(yíng)權(quán)類(lèi)REITs有所上漲。從底層資產(chǎn)類(lèi)型來(lái)看，本月交通基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)REITs漲幅最大。本月，回報(bào)率表現(xiàn)較好的底層資產(chǎn)類(lèi)別為交通基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)、消費(fèi)類(lèi)和保障房類(lèi)。從單只REIT層面來(lái)看，有28只REITs上漲，有49只REITs下跌。漲跌幅方面，漲幅排名前三的分別是華夏首創(chuàng)奧萊REIT、華夏金茂商業(yè)REIT和華夏中國(guó)交建REIT。
　　成交規(guī)模及換手率：從底層資類(lèi)型產(chǎn)來(lái)看，本月公募REITs成交規(guī)模較上月有所增加，新型基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)REITs區(qū)間日均換手率領(lǐng)先其他。已上市的77只REITs月內(nèi)總成交額為109.1億元，月內(nèi)區(qū)間日均換手率均值為0.61%。從單只REIT層面來(lái)看，月內(nèi)成交量前三的是華夏合肥高新REIT/華夏基金華潤(rùn)有巢REIT/東吳蘇園產(chǎn)業(yè)REIT；成交額方面，月內(nèi)成交額前三的是華夏基金華潤(rùn)有巢REIT/華夏中國(guó)交建REIT/華夏合肥高新REIT。
　　主力凈流入：本月，主力凈流入總額達(dá)-2116萬(wàn)元，市場(chǎng)交易熱情較上月有所下降。從不同底層資產(chǎn)REITs來(lái)看，本月主力凈流入額前三的底層資產(chǎn)類(lèi)型是消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施類(lèi)/水利設(shè)施類(lèi)/新型設(shè)施類(lèi)；從單只REIT來(lái)看，本月主力凈流入額前三的REITs是華夏中海商業(yè)REIT/華夏華潤(rùn)商業(yè)REIT/中金印力消費(fèi)REIT。
　　大宗交易：本月大宗交易總額為21.6億元，環(huán)比上月有所增加。本月月內(nèi)有20個(gè)交易日有大宗交易，大宗交易總成交額為21.6億元，2025年11月12日大宗交易成交額是月內(nèi)單日最高，為30082萬(wàn)元；單只REIT來(lái)看，月內(nèi)大宗交易成交額前三的是招商高速公路REIT/中信建投國(guó)家電投新能源REIT/中信建投明陽(yáng)智能新能源REIT。
　　3、風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1）警惕REITs二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；
　　2）警惕政策不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；
　　3）由于統(tǒng)計(jì)口徑不同，本篇報(bào)告計(jì)算結(jié)果可能與其他口徑計(jì)算結(jié)果存在差異。