>> 銅冠金源期貨-氧化鋁周報：減產遲遲未能兌現(xiàn)，氧化鋁空頭氛圍濃-251208
| 上傳日期： |
2025/12/8 |
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| 684KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銅冠金源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李婷,高慧,黃蕾 |
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礦端，近期國內外礦端保持平靜，國內礦石維持偏緊價格持穩(wěn)。進口礦近期成交活躍度不高，主要以幾內亞、澳大利亞長單執(zhí)行為主，氧化鋁利潤不斷壓縮對鋁土礦采購態(tài)度謹慎。供應端上周有山西地區(qū)氧化鋁企業(yè)減產，預計持續(xù)20天，日度影響產量2000噸。進口窗口保持開啟，進口氧化鋁后續(xù)仍有流入預期。消費端上周氧化鋁價再度加速下跌，電解鋁企業(yè)采購意愿稍有抬升，但大多壓價成交，周末現(xiàn)貨價格出現(xiàn)較大跌幅。倉單庫存25.3萬噸周內減少5093噸。
整體，氧化鋁少量減產并未改變供應過剩格局，后續(xù)進口繼續(xù)留，加上庫存?zhèn)}單流入，供應過剩預期繼續(xù)強化。另外前預期的大規(guī)模減產落空，成本支撐邏輯弱化盤面空頭氛圍濃，持倉大幅上行，氧化鋁價格加速下跌，預計短時氧化鋁供需格局難改，期價延續(xù)弱勢。
風險因素：礦端擾動，氧化鋁集中減產
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