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光伏拐點已現(xiàn)：反內(nèi)卷持續(xù)推進，關(guān)注底部反轉(zhuǎn)
　　當前光伏行業(yè)反內(nèi)卷已取得一定積極成效，Q3主鏈上游環(huán)節(jié)預計顯著減虧。后續(xù)重點關(guān)注供需兩條主線：
　?。?）供給側(cè)：硅料收儲平臺落地及產(chǎn)業(yè)鏈限產(chǎn)措施。
　?。?）需求側(cè)：關(guān)注“十五五”光伏裝機需求支撐，出口退稅取消及嚴禁低于成本價銷售要求的執(zhí)行。
　　在供需兩端反內(nèi)卷的推進下，產(chǎn)業(yè)鏈供需關(guān)系有望迎來快速修復，并推動組件價格抬升。具備阿爾法的標的在行業(yè)貝塔修復中具備更大彈性。
　　受益標的：
　　硅料：通威股份、大全能源、協(xié)鑫科技、新特能源；
　　BC技術(shù)：愛旭股份、隆基綠能、帝爾激光、拉普拉斯；
　　硅片：弘元綠能、雙良節(jié)能、TCL中環(huán)；
　　電池組件：晶澳科技、晶科能源、天合光能、鈞達股份、橫店東磁；
　　賤金屬化：博遷新材、帝科股份、聚和材料；
　　金剛線：美暢股份、高測股份；
　　玻璃：福萊特、信義光能、旗濱集團；
　　邊框：永臻股份、鑫鉑股份；
　　膠膜：福斯特、海優(yōu)新材。
　　儲能大勢所趨：國內(nèi)外需求強勁，有望量價同升
　　當前儲能行業(yè)呈現(xiàn)供需兩旺態(tài)勢，國內(nèi)外需求共振，新型儲能“一芯難求”，頭部電池企業(yè)持續(xù)滿產(chǎn)，電池價格延續(xù)上漲趨勢，供應鏈整體具備價格傳導能力。需求支撐+供給緊缺+上游挺價，儲能景氣度有望持續(xù)。
　　兼具規(guī)模交付能力、技術(shù)創(chuàng)新能力和全生命周期服務能力的頭部企業(yè)具備顯著競爭優(yōu)勢。
　　受益標的：
　　大儲：陽光電源、海博思創(chuàng)、阿特斯、上能電氣；
　　工商儲&戶儲：德業(yè)股份、固德威、錦浪科技、艾羅能源；
　　電芯：寧德時代、億緯鋰能、中創(chuàng)新航、瑞浦蘭鈞、國軒高科、鵬輝能源、欣旺達、派能科技、普利特。
　　風險提示：政策力度不及預期，行業(yè)產(chǎn)能出清進展不及預期，新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進度不及預期。