>> 華泰期貨-農(nóng)產(chǎn)品日報：蘋果質(zhì)量偏差走貨較慢，紅棗新貨價差明顯-251209
| 上傳日期： |
2025/12/9 |
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| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨,白旭宇 |
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蘋果觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤蘋果2605合約9506元/噸，較前一日變動-133元/噸，幅度-1.38%。現(xiàn)貨方面，山東棲霞80#一二級晚富士價格4.10元/斤，較前一日變動+0.00元/斤，現(xiàn)貨基差A(yù)P05-1306，較前一日變動+133；陜西洛川70#以上半商品晚富士價格4.20元/斤，較前一日變動+0.00元/斤，現(xiàn)貨基差A(yù)P05-1106，較前一日變動+133。
近期市場資訊，晚富士庫存富士主流行情維持穩(wěn)定，交易多按需進行，價格以穩(wěn)為主。西部產(chǎn)區(qū)客商零星尋貨，多以果農(nóng)兩級貨源為主，成交有限，甘肅部分產(chǎn)區(qū)客商調(diào)花牛及好貨出庫，成交尚可；部分客商包裝自存貨源補充市場。山東產(chǎn)區(qū)零星出庫，外貿(mào)渠道小果走貨放緩，少量維納斯、奶油果按需出庫，其余貨源基本尚未開始交易。棲霞80#一二級片紅果農(nóng)意向成交價3.7-4.5元/斤，65#、70#出庫價格1.8-2.2元/斤附近。甘肅產(chǎn)區(qū)靜寧果農(nóng)好貨出庫價格4.5-5.5元/斤不等。慶陽出庫價格3.8-4.5元/斤不等；陜西洛川產(chǎn)區(qū)果農(nóng)貨半商品出庫價格3.8-4.3元/斤。批發(fā)市場到貨量變動不大，下游消費略顯清淡。產(chǎn)區(qū)客商調(diào)貨積極性不高，交易隨行就市，主流行情穩(wěn)定，伴隨廣西砂糖橘陸續(xù)上市，關(guān)注對蘋果消費沖擊情況，預(yù)計今日成交仍保持平淡，價格平穩(wěn)為主。
市場分析
昨日蘋果期價震蕩下跌，相較往年蘋果庫存偏低，并且蘋果質(zhì)量相對偏差，果農(nóng)和貿(mào)易商出售情緒較低，各產(chǎn)區(qū)走貨速度偏慢，大部分客商仍處于觀望，關(guān)注去庫情況。產(chǎn)區(qū)新季晚富士入庫已結(jié)束，入庫量低于去年同期10%以上，客商心態(tài)整體較為樂觀。上周庫存量轉(zhuǎn)降，出庫整體一般。后續(xù)會陸續(xù)開始出庫，受季節(jié)性淡季影響，消費按需采購為主，整體節(jié)奏略顯緩慢，需求端承壓運行，交易氛圍仍顯清淡，柑橘類水果上市量增加，擠壓蘋果銷售空間，銷區(qū)情緒相對悲觀。
策略
中性。當(dāng)前入庫量、入庫結(jié)構(gòu)的預(yù)期已經(jīng)反應(yīng)在價格上，后續(xù)需重點關(guān)注終端市場消費復(fù)蘇情況、入庫結(jié)構(gòu)分化影響及年前客商庫內(nèi)調(diào)貨動態(tài)，預(yù)計本周雙旦備貨尚未大量開始，市場仍處于淡季行情，追高需謹慎。
風(fēng)險
產(chǎn)區(qū)天氣情況、貨源質(zhì)量問題、銷區(qū)走貨情況
紅棗觀點
市場要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤紅棗2601合約9180元/噸，較前一日變動+5元/噸，幅度+0.05%。現(xiàn)貨方面，河北一級灰棗現(xiàn)貨價格8.60元/公斤，較前一日變動+0.10元/公斤，現(xiàn)貨基差CJ01-580，較前一日變動+95。
近期市場資訊，新疆產(chǎn)區(qū)灰棗收購掃尾階段，目前各產(chǎn)區(qū)僅剩部分質(zhì)量一般及部分挺價賣方。阿克蘇地區(qū)通貨主流價格參考4.80-5.20元/公斤，阿拉爾地區(qū)通貨主流價格參考5.00-6.00元/公斤，喀什團場成交價格參考6.00-6.50元/公斤，麥蓋提地區(qū)價格參考6.00-6.30元/公斤，若羌、和田及且末地區(qū)收購結(jié)束，產(chǎn)區(qū)原料收購以質(zhì)論價，維持優(yōu)質(zhì)優(yōu)價原則。周末期間，河北市場停車區(qū)到貨少量，新季采收后逐步回廠加工，交易以新貨為主，受成本及產(chǎn)地質(zhì)量不同新貨價差較大，產(chǎn)區(qū)低價貨逐漸運至銷區(qū)加工出售，原料成本明朗，內(nèi)地客商出貨試探性提漲。廣東如意坊市場到貨9車，市場貨源供應(yīng)充足，部分持貨商避免入庫增加成本多讓利出貨，部分成交低于區(qū)間價格，下游客商按需拿貨，早市成交一般。河北銷區(qū)市場新貨上市量增多，下游客商按需采購，預(yù)計短期內(nèi)現(xiàn)貨價格以穩(wěn)為主。
市場分析
紅棗期價昨日窄幅震蕩，各地客商采購較為積極，市場交易活躍度持續(xù)增強，但是庫存仍然處于高位，銷售壓力依舊存在，在銷區(qū)的交易以新貨為主，因成本和產(chǎn)地質(zhì)量的不同新貨價差偏大。當(dāng)前新疆主產(chǎn)區(qū)灰棗收購進入尾聲，整體進度約九成，目前產(chǎn)區(qū)價格止跌企穩(wěn)，成本逐漸明朗。銷區(qū)紅棗價格同步趨穩(wěn)，隨著下游采購增加，部分持貨商試探性小幅調(diào)漲報價。36家樣本點庫存累庫明顯，新舊兩季疊加，庫存為近年來同期最高值，庫存壓力較大，供需矛盾未有實質(zhì)性的緩解，市場對未來預(yù)期較為悲觀，因此期現(xiàn)貨價格近一個多月來大幅下挫。隨著天氣轉(zhuǎn)冷紅棗進入消費旺季，消費端的實際消費情況將會成為市場關(guān)注的另一個重點。
策略
中性。如果銷區(qū)銷售情況好轉(zhuǎn)，紅棗價格可能會在消費旺季有所反彈，但由于新舊兩季庫存過大，即使消費數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，市場預(yù)計向上反彈的空間也會有限。
風(fēng)險
產(chǎn)區(qū)天氣擾動、市場到貨及貨源消化情況
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