>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日?qǐng)?bào)：受資金情緒影響，工業(yè)硅盤面回落較多-251209
| 上傳日期： |
2025/12/9 |
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pdf 共7頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
師橙,封帆,王育武 |
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工業(yè)硅：
市場(chǎng)分析
2025-12-08，工業(yè)硅期貨價(jià)格偏弱震蕩運(yùn)行，主力合約2601開于8745元/噸，最后收于8675元/噸，較前一日結(jié)算變化（-175）元/噸，變化（-1.98）%。截止收盤，2601主力合約持倉(cāng)187087手，2025-12-08倉(cāng)單總數(shù)為7528手，較前一日變化240手。
供應(yīng)端：工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌。據(jù)SMM數(shù)據(jù)，昨日華東通氧553#硅在9200-9400（-150）元/噸；421#硅在9600-9800（-100）元/噸，新疆通氧553價(jià)格8600-8900（-150）元/噸，99硅價(jià)格在8600-8900（-150）元/噸。昆明、黃埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地區(qū)硅價(jià)回落，97硅價(jià)格回落。
消費(fèi)端：據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，有機(jī)硅DMC報(bào)價(jià)13500-13700（0）元/噸。SMM報(bào)道，有機(jī)硅DMC市場(chǎng)持穩(wěn)，當(dāng)前DMC報(bào)價(jià)在13500-14000元/噸，有機(jī)硅各主要產(chǎn)品上調(diào)后，下游情緒偏觀望，但在預(yù)售單持續(xù)兌現(xiàn)下，企業(yè)庫(kù)存壓力不大，預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行運(yùn)行。
策略
現(xiàn)貨價(jià)格小幅下跌，西南開工大幅降低，新疆地區(qū)出現(xiàn)一定環(huán)保擾動(dòng)，工業(yè)硅回落主要受焦煤等商品下跌影響。目前工業(yè)硅盤面主要受整體商品情緒以及政策端消息震蕩運(yùn)行。需關(guān)注近期環(huán)保影響以及后續(xù)是否有相關(guān)產(chǎn)能退出政策，目前工業(yè)硅估值偏低，若有政策推動(dòng)，盤面或有上漲空間。
單邊：短期區(qū)間操作，枯水期合約可逢低做多
跨期：無(wú)
跨品種：無(wú)
期現(xiàn)：無(wú)
期權(quán)：無(wú)
風(fēng)險(xiǎn)
1、西北復(fù)產(chǎn)及與西南停產(chǎn)情況；
2、多晶硅企業(yè)開工變化；
3、政策端擾動(dòng)；
4、宏觀及資金情緒；
5、有機(jī)硅企業(yè)開工情況。
多晶硅：
市場(chǎng)分析
2025-12-08日，多晶硅期貨主力合約2601偏弱震蕩運(yùn)行，開于52780元/噸，最后收于54545元/噸，收盤價(jià)較上一交易日變化-2.65%。主力合約持倉(cāng)達(dá)到79367（前一交易日97991）手，當(dāng)日成交157970手。
多晶硅現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，N型料49.60-55.00（0.00）元/千克，n型顆粒硅49.00-51.00（0.00）元/千克。據(jù)SMM統(tǒng)計(jì)，多晶硅廠家?guī)齑嬖黾?，硅片?kù)存增加，最新統(tǒng)計(jì)多晶硅庫(kù)存29.10，環(huán)比變化3.38%，硅片庫(kù)存21.30GW，環(huán)比9.23%，多晶硅周度產(chǎn)量25800.00噸，環(huán)比變化7.50%，硅片產(chǎn)量11.95GW，環(huán)比變化-0.58%。
硅片方面：國(guó)內(nèi)N型18Xmm硅片1.15（0.00）元/片，N型210mm價(jià)格1.48（0.00）元/片,N型210R硅片價(jià)格1.18(0.00)元/片。12月預(yù)期國(guó)內(nèi)產(chǎn)量11.35萬(wàn)噸，全球多晶硅產(chǎn)量12萬(wàn)噸左右，目前對(duì)比硅片需求仍稍顯過(guò)剩庫(kù)存。
電池片方面：高效PERC182電池片價(jià)格0.27(0.00)元/W; PERC210電池片價(jià)格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10電池片價(jià)格0.28(0.00)元/W左右；Topcon G12電池片0.28(0.00)元/w；Topcon210RN電池片0.27(0.00)元/W。HJT210半片電池0.37(0.00)元/W。
組件：PERC182mm主流成交價(jià)0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交價(jià)0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交價(jià)格0.65-0.67（0.00）元/W，N型210mm主流成交價(jià)格0.67-0.69（0.00）元/W。
策略
多晶硅供需表現(xiàn)較差，消費(fèi)下滑較多，庫(kù)存繼續(xù)增加，整體庫(kù)存壓力較大，消費(fèi)端表現(xiàn)一般。11月老倉(cāng)單注銷，導(dǎo)致近月合約交割博弈較多，但隨著新增交割品牌公布，交割博弈逐漸結(jié)束。目前盤面受到反內(nèi)卷政策及弱現(xiàn)實(shí)共同影響，政策仍在推進(jìn)中，盤面波動(dòng)較大，參與者需注意風(fēng)險(xiǎn)管控，目前消費(fèi)端表現(xiàn)一般，預(yù)計(jì)盤面震蕩為主。
單邊：區(qū)間操作，主力合約預(yù)計(jì)在4.8-5.5萬(wàn)元/噸區(qū)間震蕩
跨期：無(wú)
跨品種：無(wú)
期現(xiàn)：無(wú)
期權(quán)：無(wú)
風(fēng)險(xiǎn)
1、行業(yè)自律對(duì)上下游開工影響，
2、期貨上市對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)帶動(dòng)，
3、資金情緒影響。
4、政策擾動(dòng)影響。
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