>> 萬聯(lián)證券-策略深度報(bào)告：關(guān)注“十五五”產(chǎn)業(yè)布局的重點(diǎn)方向-251209
| 上傳日期： |
2025/12/9 |
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| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
萬聯(lián)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
宮慧菁 |
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投資要點(diǎn)：
“十五五”規(guī)劃建議為產(chǎn)業(yè)發(fā)展指明方向：“十五五”時(shí)期是我國(guó)基本實(shí)現(xiàn)社會(huì)主義現(xiàn)代化夯實(shí)基礎(chǔ)、全面發(fā)力的關(guān)鍵時(shí)期?！督ㄗh》將“建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”作為牽引高質(zhì)量發(fā)展的首要任務(wù)。與“十四五”規(guī)劃相比，《建議》中現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的內(nèi)涵更為豐富。三大方向?yàn)閳?jiān)持“智能化、綠色化、融合化”發(fā)展。四項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)為優(yōu)化提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)；培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)；促進(jìn)服務(wù)業(yè)優(yōu)質(zhì)高效發(fā)展；構(gòu)建現(xiàn)代化基礎(chǔ)設(shè)施體系。同時(shí)要求建設(shè)“五個(gè)強(qiáng)國(guó)”。
新階段產(chǎn)業(yè)布局的有利條件與面臨的挑戰(zhàn)：展望“十五五”期間，體制優(yōu)勢(shì)為產(chǎn)業(yè)體系構(gòu)建奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)、龐大市場(chǎng)需求優(yōu)勢(shì)為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供空間、穩(wěn)定的供給優(yōu)勢(shì)為產(chǎn)業(yè)發(fā)展“保駕護(hù)航”、人才優(yōu)勢(shì)為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供源源不斷的支持。這些利好因素將促進(jìn)我國(guó)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。同時(shí)，技術(shù)封鎖與供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)、全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)、前沿領(lǐng)域科技競(jìng)爭(zhēng)加劇等外部挑戰(zhàn)也需要警惕。預(yù)計(jì)未來我國(guó)產(chǎn)業(yè)發(fā)展一方面將提高產(chǎn)業(yè)體系整體韌性，強(qiáng)調(diào)產(chǎn)業(yè)協(xié)同與融合發(fā)展；另一方面，產(chǎn)業(yè)布局將推進(jìn)關(guān)鍵領(lǐng)域取得戰(zhàn)略性突破，并促進(jìn)規(guī)?；l(fā)展。
投資建議：我們梳理新一輪五年規(guī)劃中提示的產(chǎn)業(yè)變革機(jī)遇與結(jié)構(gòu)性方向，建議關(guān)注：
?。?）科技創(chuàng)新方向，基礎(chǔ)科研與人工智能引領(lǐng)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)。政策強(qiáng)調(diào)強(qiáng)化關(guān)鍵共性技術(shù)，前沿引領(lǐng)技術(shù)、現(xiàn)代工程技術(shù)和顛覆性技術(shù)創(chuàng)新。預(yù)期這些領(lǐng)域的突破將引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)變革，值得重點(diǎn)關(guān)注。細(xì)分領(lǐng)域包括：高端芯片與半導(dǎo)體設(shè)備、基礎(chǔ)軟件與工業(yè)軟件、生物育種與農(nóng)業(yè)科技、新材料與前沿領(lǐng)域。我國(guó)正全面實(shí)施“人工智能＋”行動(dòng)，以人工智能引領(lǐng)科研范式變革。人工智能領(lǐng)域可重點(diǎn)關(guān)注數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施、算力基礎(chǔ)設(shè)施與算電協(xié)同、行業(yè)AI解決方案等細(xì)分賽道。
?。?）先進(jìn)制造方向，智能制造與綠色轉(zhuǎn)型雙輪驅(qū)動(dòng)。數(shù)據(jù)要素的廣泛使用推動(dòng)傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí),提高我國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平。智能制造領(lǐng)域可把握智能制造與數(shù)字產(chǎn)業(yè)化、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，智能裝備與機(jī)器人、智能網(wǎng)聯(lián)汽車與零部件、高端儀器與精密制造等方向。綠色低碳與能源革命領(lǐng)域可重點(diǎn)關(guān)注新能源與儲(chǔ)能系統(tǒng)、綠色制造與循環(huán)經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域。
?。?）內(nèi)需擴(kuò)容與消費(fèi)升級(jí)方向，服務(wù)消費(fèi)與數(shù)字生活將引領(lǐng)增長(zhǎng)。服務(wù)消費(fèi)場(chǎng)景創(chuàng)新方面，文旅融合與體驗(yàn)經(jīng)濟(jì)、健康養(yǎng)老與醫(yī)療服務(wù)、體育休閑與社交消費(fèi)、教育培訓(xùn)與終身學(xué)習(xí)等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域需求潛力或?qū)⑨尫?。其次，?shù)字生活與現(xiàn)代流通方向，零售數(shù)字平臺(tái)與渠道創(chuàng)新、即時(shí)零售與本地生活、現(xiàn)代物流與供應(yīng)鏈體系或帶來新的投資機(jī)會(huì)。
風(fēng)險(xiǎn)因素：監(jiān)管政策變化；國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及預(yù)期；企業(yè)盈利修復(fù)偏慢；地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇。
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