>> 瑞達(dá)期貨-滬鎳產(chǎn)業(yè)日報-251211
| 上傳日期： |
2025/12/11 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
陳思嘉 |
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行業(yè)消息
1.美聯(lián)儲如期再降息25基點，但三票委反對，仍預(yù)計明年降息一次，將買短債400億美元；鮑威爾：購債規(guī)模未來幾個月或維持在較高水平，勞動力市場逐步降溫但慢于預(yù)期，目前利率下能耐心等待，關(guān)稅影響明年料逐漸消退。2.中國11月CPI同比上漲0.7%，創(chuàng)2024年3月來最高，PPI同比降幅略有擴(kuò)大。3.哈塞特：特朗普未來1-2周對美聯(lián)儲主席人選做最終決定。
觀點總結(jié)
宏觀面，美聯(lián)儲如期再降息25基點，但三票委反對，仍預(yù)計明年降息一次，將買短債400億美元；鮑威爾：購債規(guī)模未來幾個月或維持在較高水平，勞動力市場逐步降溫但慢于預(yù)期，目前利率下能耐心等待，關(guān)稅影響明年料逐漸消退?；久?，菲律賓進(jìn)入雨季，鎳礦進(jìn)口量回落趨勢；印尼RKAB審批及可能的出口政策變動是潛在變量，但近期對供應(yīng)實際影響有限。冶煉端，印尼鎳鐵產(chǎn)量維持高位，回流國內(nèi)數(shù)量預(yù)計增加；中國及印尼多個新建精煉鎳項目陸續(xù)投產(chǎn)，雖中間品原料緊張，利潤虧損導(dǎo)致部分減產(chǎn)，但產(chǎn)量依舊處于高位，純鎳市場供應(yīng)壓力較大。需求端，不銹鋼成本鎳鐵下跌，鋼廠利潤改善，預(yù)計排產(chǎn)量高位；新能源汽車產(chǎn)銷繼續(xù)爬升，三元電池貢獻(xiàn)小幅需求增量。國內(nèi)鎳庫存延續(xù)增長，市場按需采購為主，現(xiàn)貨升水上漲；海外LME庫存亦呈現(xiàn)增長。技術(shù)面，持倉增加價格下跌，空頭氛圍偏重。觀點參考：預(yù)計短線滬鎳偏弱調(diào)整，關(guān)注11.6關(guān)口爭奪。
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