>> 國元證券-人形機器人行業(yè)產(chǎn)業(yè)周報：智元機器人實現(xiàn)5000臺量產(chǎn)規(guī)模，眾擎機器人完成A1+輪與A2輪融資-251215
| 上傳日期： |
2025/12/15 |
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| 613KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
國元證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
龔斯聞,馮健然 |
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報告要點：
周度行情回顧
2025年12月7日至12月12日，人形機器人概念指數(shù)下跌0.19%，相較滬深300指數(shù)跑輸0.11pct；年初至今累計漲跌幅來看，人形機器人概念指數(shù)上漲67.40%，相較滬深300指數(shù)跑贏47.49pct。
A股人形機器人指數(shù)（iFinD概念）相關(guān)個股中，超捷股份周漲幅最大（+39.03%），睿能科技周跌幅最大（-13.78%)。
周度熱點回顧
政策端，12月11日，北京人形機器人創(chuàng)新中心發(fā)布全國首個全自主無人化人形機器人導覽解決方案；湖北推進“51020”先進制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群高質(zhì)量發(fā)展工作強調(diào)大力開拓人形機器人、腦機接口、6G、合成生物等新領(lǐng)域新賽道。
產(chǎn)品技術(shù)迭代方面，優(yōu)必選斬獲AI大模型公司超0.5億人形機器人訂單，產(chǎn)品以全球首款自主換電的工業(yè)人形機器人Walker S2為主，將在今年內(nèi)完成交付；智元機器人實現(xiàn)5000臺量產(chǎn)規(guī)模，預計明年將至萬臺；迦智科技與浙江人形機器人創(chuàng)新中心聯(lián)合發(fā)布兩款輪臂人形機器人。
投融資方面，12月8日，眾擎機器人宣布，繼此前完成Pre-A++與A1輪累計10億元融資后，公司現(xiàn)完成A1+輪與A2輪融資；同日，鹿明機器人完成Pre-A1和Pre-A2兩輪融資，金額數(shù)億元。
重點公司方面，飛榮達可提供靈巧手、關(guān)節(jié)模組相關(guān)產(chǎn)品、風扇、一體化散熱模組、輕量化結(jié)構(gòu)件及導熱材料等產(chǎn)品部分產(chǎn)品處于小批量供貨階段；隆盛科技擬3.5億元投建具身智能機器人創(chuàng)新中心項目；高測股份在互動平臺表示，人形機器人減速器配合北美客戶研發(fā)中；立中集團與偉景智能簽署5000臺人形機器人加工件定點采購協(xié)議。
周觀點
智元聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁兼CTO彭志輝于12月8日在智元（AGIBOT）量產(chǎn)工廠內(nèi)宣布：第5000臺通用具身機器人——靈犀X2正式量產(chǎn)下線，并同步公布了智元三大產(chǎn)品系列累計量產(chǎn)數(shù)據(jù)：遠征A1/A2下線1742臺，靈犀X1/X2下線1846臺，精靈G1/G2下線1412臺。彭志輝強調(diào)，這一成果不僅驗證了智元自身的規(guī)?；桓赌芰Γ瑸楹罄m(xù)萬臺、十萬臺級產(chǎn)能規(guī)劃奠定基礎(chǔ)，更向全行業(yè)證實了通用具身機器人規(guī)?；慨a(chǎn)的可行性。我們認為2025年是人形機器人批量應用的元年，2026年將逐步擴大應用場景及更加深度參與不同行業(yè)任務，保持對供需兩端的看好，建議關(guān)注核心供應商。
風險提示
人形機器人發(fā)展不及預期風險；政策不及預期風險；行業(yè)內(nèi)競爭加劇風險；零部件降本進程不及預期風險；應用場景不及預期風險
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