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今日熱點(diǎn)
　　策略：資金透視：逆勢資金近期回暖
　　近期市場在前期回調(diào)后再度進(jìn)入震蕩期，A股日成交額較此前有所回落，對市場向上動(dòng)量形成約束，我們關(guān)注資金面能否看到積極信號(hào)，目前來看：1）交易性資金內(nèi)部仍有所分化，融資資金此前杠桿去化或基本到位，上周情緒有所回暖，私募證券基金備案數(shù)目創(chuàng)年內(nèi)新高，但被動(dòng)外資、期權(quán)市場仍有待觀察；2）逆勢資金力度增強(qiáng)，上周主動(dòng)回購數(shù)目增多、寬基ETF繼續(xù)凈流入；3）資金面當(dāng)前呈現(xiàn)“下有底”狀態(tài)，增量需進(jìn)一步觀察。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：估算持倉模型失效；數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)口徑有誤；散戶資金估算口徑偏誤。
　　研報(bào)發(fā)布日期：2025-12-15
　　研究員
　　何康SAC:S0570520080004 SFC:BRB318
　　王偉光SAC:S0570523040001