>> 國泰君安期貨-2026年商品期貨金融工程年度行情展望：潮涌周期異，途長博弈深-251215
| 上傳日期： |
2025/12/16 |
大?。?/td>
| 3382KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
高宇飛 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
2025年上半年，中美關稅戰(zhàn)升級引發(fā)市場劇烈波動，避險情緒推高貴金屬價格，而需求疲軟與供應過剩則壓制黑色系及部分能化品種。下半年，“反內卷”主題演繹，推高多數(shù)商品價格。黃金與白銀接連創(chuàng)下新高。本報告從市場表現(xiàn)、策略回顧及AI發(fā)展成果展示三個維度展開分析，并對明年行情進行展望。
我們首先將回顧今年商品市場的一些重要時間節(jié)點，以及市場整體受到的影響和表現(xiàn)。對于“反內卷”主題前后，受政策影響較大的一些品種，我們進一步的分析。進一步地，我們將通過量化CTA策略來分析“反內卷”事件對于商品市場的擾動幾何。CTA策略指數(shù)中，今年長周期的策略表現(xiàn)相對優(yōu)異，基本面類策略受事件沖擊分化顯著。整體而言，量價類策略好于基本面策略。
我們在上半年推出了單商品量化擇時多因子模型，目前覆蓋各個板塊的多個品種，在今年運行情況良好，其中黃金、螺紋鋼、甲醇等品種相對表現(xiàn)較好。同時我們結合實際行情，對于該模型在輔助擇時上的應用進行了詳細介紹。
近年來AI和人工智能不斷發(fā)展。我們對于近年來這些領域的一些發(fā)展成果，研究結論和觀點以及在商品投資中的應用進行了總結和整理。
最后我們對2026年商品市場進行了一些展望，總體還是看好2026年商品市場的投資環(huán)境和投資機會，并提示投資者注意潛在的一些風險因素
|
|
