>> 瑞達(dá)期貨-滬錫產(chǎn)業(yè)日報-251218
| 上傳日期： |
2025/12/19 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思嘉 |
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行業(yè)消息
1、據(jù)證券時報，“十五五”開局之年，適度寬松的貨幣政策要努力推動實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長、物價回升，這首先要求明年金融總量保持合理增長，充分滿足實體經(jīng)濟(jì)融資需求。市場機構(gòu)普遍預(yù)計明年降準(zhǔn)、降息分別有0.5個、0.1個百分點左右的空間。根據(jù)中央經(jīng)濟(jì)工作會議要求，明年結(jié)構(gòu)性工具將聚焦擴大內(nèi)需、科技創(chuàng)新、中小微企業(yè)等重點領(lǐng)域，繼續(xù)支持金融“五篇大文章”。2、美聯(lián)儲理事沃勒最新表示，隨著就業(yè)市場趨弱且通脹受控，美聯(lián)儲仍有50至100個基點的降息空間。但基于當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)前景，美聯(lián)儲無需采取激烈的行動。3、據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會分析，11月，在商用車主要品種中，與上月相比，客車和貨車產(chǎn)銷均呈不同程度增長；與去年同期相比，客車和貨車產(chǎn)銷均呈兩位數(shù)增長。11月，商用車產(chǎn)銷分別完成38.8萬輛和39.2萬。
觀點總結(jié)
宏觀面，美聯(lián)儲理事沃勒：仍有50-100BP降息空間，但無需急于行動。美國財長貝森特：對哈塞特是否具備出任美聯(lián)儲主席資格的任何擔(dān)憂都是荒謬的?；久?，供應(yīng)端，國內(nèi)錫礦進(jìn)口供應(yīng)仍相對較緊，錫礦加工費維持低位。緬甸復(fù)產(chǎn)推進(jìn)疊加雨季結(jié)束，提供了部分錫礦供應(yīng)增量；但其地地區(qū)供應(yīng)仍具有較大不穩(wěn)定性，整體錫礦進(jìn)口量仍處于較低水平。冶煉端，當(dāng)前錫礦原料緊張，大部分企業(yè)原料庫存還是偏低，對大多數(shù)企業(yè)來說處于虧本狀況，預(yù)計精煉錫產(chǎn)量繼續(xù)受限，同比仍缺乏增量。進(jìn)口方面，印尼11月出口量大幅增加，緩解了對印尼供應(yīng)受限的擔(dān)憂。不過國內(nèi)進(jìn)口維持虧損狀態(tài)，預(yù)計進(jìn)口錫數(shù)量將保持低位。需求端，近日錫價高位震蕩，市場逢回調(diào)采購意愿較好，現(xiàn)貨升水上漲至200元/噸；LME庫存增加明顯，現(xiàn)貨升水下降。技術(shù)面，持倉增加價格上漲，多頭氛圍偏強。觀點參考：預(yù)計滬錫短期偏強調(diào)整，關(guān)注MA10支撐。
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