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「周度要點(diǎn)小結(jié)」
　　價(jià)格：苯乙烯主力換月至02合約。裝置重啟給到遠(yuǎn)端供需寬松預(yù)期，同時(shí)純苯、原油價(jià)格中樞下移削弱成本支撐，本周苯乙烯期貨震蕩偏弱。截至2025年12月19日，苯乙烯主力EB2602合約報(bào)收于6402元/噸，較上周收盤價(jià)下跌0.81%。
　　基本面：供應(yīng)端，本周東明20萬噸新裝置開始產(chǎn)出，連云港石化60萬噸、廣州石化7萬噸裝置重啟，寶來35萬噸檢修裝置影響擴(kuò)大，苯乙烯產(chǎn)量環(huán)比+2.36%至34.68萬噸，產(chǎn)能利用率環(huán)比+1.02%至69.13%。需求端，本周苯乙烯下游開工率以降為主，其中EPS開工率環(huán)比-1.96%至51.81%，PS開工率環(huán)比-3.8%至54.5%，ABS開工率環(huán)比-0.43%至70.1%，UPR開工率環(huán)比維穩(wěn)在36%，丁苯橡膠開工率環(huán)比-0.94%至79.23%。庫存方面，本周苯乙烯工廠庫存環(huán)比-4.23%至17.10萬噸，華東港口庫存環(huán)比-8.24%至13.47萬噸，華南港口庫存環(huán)比-34.78%至1.5萬噸。成本利潤方面，本周純苯現(xiàn)貨價(jià)格窄幅下跌，乙烯CFR東北亞維穩(wěn)，苯乙烯非一體化成本環(huán)比下降至6738.43元/噸。由于現(xiàn)貨跌幅高于成本，本周苯乙烯非一體化利潤下降至-203元/噸。本周一體化利潤均值在444.87元/噸，環(huán)比上升。
　　展望：鎮(zhèn)海利安德62萬噸裝置延期至二季度重啟，下周寶來35萬噸裝置重啟，產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)上升。一體化裝置盈利尚可，新增檢修裝置數(shù)量有限，后市供應(yīng)壓力難有改善。下游EPS因需求淡季、庫存偏高維持低開工，PS、ABS部分裝置恢復(fù)，總體上需求難有顯著增長。隨著國內(nèi)苯乙烯供需轉(zhuǎn)向偏寬平衡，顯性庫存去化節(jié)奏預(yù)計(jì)放緩。成本方面，盡管國際原油供強(qiáng)于需局面持續(xù)，但美委地緣局勢仍有進(jìn)一步惡化可能，俄烏和談短期難以達(dá)成，國際油價(jià)下行空間預(yù)計(jì)不大；純苯端供需寬松、支撐有限。短期EB2602預(yù)計(jì)偏弱震蕩，區(qū)間預(yù)計(jì)在6220-6520附近。