>> 中郵證券-石化行業(yè)周報：PX利潤明顯走強-251222
| 上傳日期： |
2025/12/22 |
大小： |
1331KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
中郵證券 |
| 評級： |
強大于市 |
作者： |
張津圣 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
焦點：受聚酯補庫邏輯和PX、PTA供需明年邊際好轉(zhuǎn)預(yù)期，依據(jù)wind和隆眾資訊，PX（中國主港）-石腦油（日本）的價差已經(jīng)從12日282.92美元/噸修復(fù)至18日305.12美元/噸。
回顧：本周申萬一級行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)中，石油石化指數(shù)表現(xiàn)尚可，較上周上漲1.60%。而中信三級行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)來看，本周其他石化在石油石化中表現(xiàn)最佳，漲幅5.14%。
原油：原油跌；美原油庫存上漲，汽油庫存下降
聚酯：滌綸長絲價差跌；江浙織機滌綸長絲庫存天數(shù)上漲，織機開工率跌
烯烴：樣本PE現(xiàn)貨價格跌，聚烯烴石化庫存下降
標(biāo)的：
上游：地緣若未來再次給出原油溢價，則利好上游標(biāo)的。
煉化：若需求好轉(zhuǎn)，優(yōu)供給、淘汰落后產(chǎn)能有所進展，則利好中游煉化。
長絲：關(guān)注PTA反內(nèi)卷進展和PX利潤修復(fù)，若順利則利好滌綸長絲。
風(fēng)險提示：油價劇烈波動、地緣風(fēng)險、歐美通脹反復(fù)、歐美經(jīng)濟波動、行業(yè)政策變化、項目投產(chǎn)進度變化、需求變化、其他等。
|
|
