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投資要點(diǎn)
　　2025年個股、行業(yè)及基金收益比較分析：申萬一級行業(yè)離散度為23.4，處于近5年最高值，市場資金高度集中于以科技、貴金屬為核心的少數(shù)賽道，超過半數(shù)的行業(yè)無法跑贏市場整體表現(xiàn)。對于偏好精選行業(yè)賽道投資的投資者而言，2025年投資難度并不小，個股層面選股難度同樣不容小覷。而基金的勝率更高，投資體驗(yàn)更勝一籌。
　　2025年公募基金規(guī)模更上一層樓：基金總規(guī)模穩(wěn)步攀升至近37萬億元，權(quán)益基金規(guī)模占比明顯提升，含權(quán)債券型基金、另類投資基金、QDII、FOF、公募REITs等產(chǎn)品線也多點(diǎn)開花，其中以黃金資產(chǎn)為主的另類投資基金規(guī)模增長超2倍，F(xiàn)OF基金規(guī)模增長近80%，QDII基金規(guī)模增長51.65%，含權(quán)債券型基金規(guī)模增長45.54%，行業(yè)呈現(xiàn)出全面發(fā)展的良好態(tài)勢。
　　2025年ETF基金發(fā)展概述：在全球新市場格局及產(chǎn)業(yè)新舊動能轉(zhuǎn)換背景下，ETF憑借其高效流動、透明化及費(fèi)率低廉的特性已逐漸成為投資者資產(chǎn)配置中不可或缺的工具，ETF基金規(guī)模和數(shù)量再創(chuàng)歷史新高，各類型ETF基金均錄得年平均正收益。2025年ETF基金總規(guī)模突破6萬億，規(guī)模增速達(dá)61.29%。從節(jié)奏來看，ETF基金規(guī)模增加的速度顯著加快，這不僅是規(guī)模的躍遷，更是投資方式、資金結(jié)構(gòu)與金融生態(tài)的深刻變革。
　　2025年ETF基金資金流動：結(jié)構(gòu)上增量資金不再是“撒胡椒面”，而是呈現(xiàn)鮮明的層次。在股票型ETF基金中呈現(xiàn)明顯的“重行業(yè)主題、輕寬基指數(shù)”的特征；在跨境ETF基金中資金重點(diǎn)關(guān)注以恒生科技、港股通互聯(lián)網(wǎng)為代表的科技板塊；在策略上更顯成熟，在看重進(jìn)攻力同時亦通過防御工具進(jìn)行均衡配置，2025年紅利低波策略獲得410.08億元資金凈流入。
　　2025年指數(shù)增強(qiáng)型基金：超額收益顯著，但對標(biāo)同一指數(shù)的基金之間同樣存在分化。與此同時，對標(biāo)不同指數(shù)的基金之間也分化顯著，風(fēng)格上偏小盤、具有較強(qiáng)科技屬性的指增產(chǎn)品較為出色，主要是因?yàn)樾”P股波動率較高，市場定價(jià)有效性低，有利于量化模型做出超額收益，如對標(biāo)國證2000、中證1000和創(chuàng)業(yè)板綜指的基金超額收益顯著且幅度亮眼。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）本報(bào)告是基于基金歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行的客觀分析，部分?jǐn)?shù)據(jù)有一定滯后性，樣本基金可能存在錯漏導(dǎo)致結(jié)果偏差；（2）對基金產(chǎn)品和基金管理人的研究分析結(jié)論并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，也不能保證未來的可持續(xù)性。（3）如宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境大幅變化、政策調(diào)整等系統(tǒng)性因素可能導(dǎo)致整個市場的大幅波動，投資策略及觀點(diǎn)需要及時變更。（4）本報(bào)告不涉及對任何指數(shù)和基金產(chǎn)品的推薦，也不涉及對未來市場走勢的預(yù)測及具體基金產(chǎn)品資產(chǎn)配置的推薦。市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。