>> 上海證券-ETF組合策略月度跟蹤報告(2025年12月)-260108
| 上傳日期： |
2026/1/8 |
大小： |
2476KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
上海證券 |
| 評級： |
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作者： |
孫桂平 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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市場概況
股票市場方面，12月份國內(nèi)股票市場主要指數(shù)全面上漲，其中中證500漲幅較大（+6.17%），科創(chuàng)50漲幅較?。?1.28%）；今年以來創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)強勢（+49.57%），滬深300表現(xiàn)相對較弱（+17.66%）。
市場風(fēng)格方面，12月份中小盤股表現(xiàn)優(yōu)于大盤股，成長股表現(xiàn)優(yōu)于價值股；今年以來，巨潮小盤指數(shù)表現(xiàn)較好，漲幅為28.82%，巨潮大盤指數(shù)表現(xiàn)相對較弱，漲幅為17.29%；國證成長指數(shù)表現(xiàn)較好，漲幅為30.04%，國證價值指數(shù)表現(xiàn)相對較弱，漲幅為10.47%。
行業(yè)表現(xiàn)方面，12月份表現(xiàn)最好的三個中信一級行業(yè)分別是國防軍工（+21.24%）、有色金屬（+13.03%）與通信（+12.82%），而表現(xiàn)最差的三個中信一級行業(yè)分別是房地產(chǎn)（-4.47%）、食品飲料（-4.34%）與醫(yī)藥（-4.09%）。
債券市場方面，12月份中債國債總財富指數(shù)（-0.37%）與中債企業(yè)債總財富指數(shù)（+0.17%）表現(xiàn)不一；今年以來，企業(yè)債表現(xiàn)（+2.27%)好于國債（-0.32%）。
商品市場方面，12月份國內(nèi)商品主要指數(shù)漲跌不一，其中南華金屬指數(shù)漲幅較大（+6.18%），南華能化指數(shù)表現(xiàn)較弱（-1.52%）；今年以來南華黃金指數(shù)漲幅最大（+55.81%），南華能化指數(shù)跌幅最大（-16.11%）。
海外市場方面，12月份股票市場主要指數(shù)漲跌不一，其中德國DAX指數(shù)表現(xiàn)較好（+2.74%），恒生科技指數(shù)表現(xiàn)較差（-1.48%）；今年以來恒生指數(shù)表現(xiàn)較優(yōu)（+27.77%），法國CAC40指數(shù)表現(xiàn)較弱（+10.42%）。
風(fēng)險提示
本報告提供的策略跟蹤數(shù)據(jù)旨在復(fù)現(xiàn)目前市場中主流ETF策略的不同分類及其整體表現(xiàn)，以求能夠幫助投資者了解ETF作為當(dāng)下熱門投資工具在資產(chǎn)配置與組合管理方面起到的積極作用。報告中各類策略組合均以量化模型為主進行開發(fā)，其中存在無法預(yù)估的樣本外模型失效風(fēng)險。ETF基金是以指數(shù)投資為基礎(chǔ)的一類基金，在復(fù)制跟蹤指數(shù)的部分時存在不可避免的系統(tǒng)性風(fēng)險。因此本研究中心提供的ETF策略均不構(gòu)成對未來市場的實際投資建議，展示的投資收益僅供投資者參考。
報告中展示的策略投資收益數(shù)據(jù)為自2019年至今的樣本外模擬實盤賬戶數(shù)據(jù)1，以ETF的每日收盤數(shù)據(jù)作為計算依據(jù)，其中考慮了基金各項費率、分紅派息、二級市場交易傭金等可能產(chǎn)生的費用以及部分特殊情況下產(chǎn)生的賬戶收益變動。真實市場實盤交易中的日內(nèi)價格波動、交易產(chǎn)生的沖擊成本等無法在模擬賬戶中完全體現(xiàn)，因此本報告中展示的策略投資收益數(shù)據(jù)與實盤數(shù)據(jù)存在微小差異，不能完全代表真實市場的賬戶投資收益。
投資者在選擇ETF作為投資組合管理的工具時應(yīng)在充分理解指數(shù)編制規(guī)則、策略投資邏輯與潛在風(fēng)險等因素的基礎(chǔ)上，審慎評估自身的風(fēng)險偏好，根據(jù)自身的風(fēng)險承擔(dān)能力和投資需求進行投資。
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